قد تشهد الأسواق المالية عدم استقرار على المدى القصير بسبب عوامل موسمية، وضعف بيانات سوق العمل، ومحدودية مرونة السياسة الفيدرالية. على الرغم من ذلك، قد تُمهد أي نكسات حالية الطريق لارتفاع أكثر وضوحاً نحو نهاية العام وحتى عام 2026، مدفوعة بتوقعات انتعاش واسع في الأرباح.
أظهرت الأسهم تغييرات طفيفة. أشار المحلل مايكل ويلسون إلى أن التقلبات القادمة قد تكون مفيدة من خلال خلق ظروف لإنهاء سوق أقوى هذا العام وفي عام 2026. وأوضح أن بيانات العمل ضعيفة ولكنها ليست كارثية، وأن هناك مجالاً محدوداً لخفض سريع في أسعار الفائدة الفيدرالية، وقد تؤدي الضغوط التمويلية المحتملة في نهاية الربع إلى تقلبات في سبتمبر وأكتوبر. ومع ذلك، يتوقع أن أي توطيد للسوق قد يؤدي إلى انتعاش دائم مدفوع بالأرباح.
عدم استقرار السوق والأنماط التاريخية
نحن نستعد لبعض التقلبات في السوق خلال سبتمبر وأكتوبر، تتماشى مع الأنماط الموسمية التاريخية التي جعلت من سبتمبر الشهر الأضعف لـ S&P 500 منذ عام 1950. يدعم تقرير الوظائف الأخير لشهر أغسطس، الذي أظهر أن جداول الرواتب تبلغ 155,000 ومعدل البطالة ارتفع إلى 4.1%، هذا الرأي عن تباطؤ سوق العمل. هذا الضعف يحد من قدرة الفيدرالي على التصرف، مع استبعاد أكثر من 20% لاحتمال تخفيض الفائدة هذا الشهر، مما يخلق رياحًا معاكسة على المدى القريب.
نظراً لهذا المنظور، ندرس بيع خيارات البيع خارج النقود التي تنتهي في أكتوبر على المؤشرات الرئيسية وصناديق الاستثمار المتداولة المتعلقة بها. تتيح لنا هذه الاستراتيجية جمع العوائد من حالة عدم اليقين المرتفعة، والتي لاحظناها مع ارتفاع VIX فوق 17 في الأسبوع الماضي. تضعنا هذه الاستراتيجية إما لتحقيق الربح من انحسار الوقت إذا ظلت السوق مستقرة أو لحق مواقع عند تكلفة أساس منخفضة إذا حدث هبوط.
في الوقت نفسه، نرى أي ضعف قريب المدى كفرصة شراء للارتفاع المتوقع في نهاية العام. نعتقد أن هذا الارتفاع سيكون مدفوعاً بانتعاش واسع في الأرباح من المتوقع أن يتسارع في الربع الرابع. لذلك، نسعى لبناء مواقع في خيارات الشراء لمدة أطول، مثل تلك التي تنتهي في يناير أو مارس 2026، لاستغلال هذا الاتجاه التصاعدي المتوقع عند نقطة دخول مفضلة.
فرص للاستثمار الاستراتيجي
من خلال الاستفادة من كل من التراجعات المؤقتة في السوق والتوجه نحو ارتفاع طويل الأجل، نسعى لتعظيم عوائد استثماراتنا. تتيح لنا هذه الاستراتيجية المزدوجة التنقل عبر التحديات قصيرة المدى مع استغلال إمكانات النمو طويلة الأجل.
