ارتفاع أسعار الذهب
شهدت أسعار الذهب ارتفاعاً ملحوظاً، حيث وصلت إلى مستوى قياسي جديد عند $3638، بزيادة قدرها $52. يأتي هذا الارتفاع بعد صعود مستمر منذ تجاوز النطاق ما بين أبريل وسبتمبر.
تشمل العوامل المساهمة في ذلك الجهود الرامية إلى التأثير على سياسات الاحتياطي الفيدرالي وانخفاض معدلات الفائدة. التوترات التجارية وعدم الاستقرار في الاتفاقيات التجارية العالمية تؤثر أيضًا في ديناميكيات السوق الأساسية.
يزيد من تعقيد المسألة الاضطراب في نظام التدخل العسكري العالمي. مستويات الإنفاق المالي المتزايدة تزيد من تفاقم غموض الأوضاع الاقتصادية.
علاوة على ذلك، تتماشى العوامل الفنية في السوق مع هذا الاتجاه الصعودي الجديد في أسعار الذهب. هذه العناصر مجتمعة تدعم الظروف السوقية الحالية وتؤثر على استقرار الاقتصاد.
مع وصول الذهب الآن إلى $3638، أدى التحرك البارابولي إلى ارتفاع كبير في التقلبات. نرى مؤشر تقلب الذهب (GVZ) يتداول بالقرب من 29، وهو أعلى بكثير من متوسطه في 12 شهرًا البالغ 17، مما يجعل خيارات الاتصال الطويلة المفتوحة باهظة الثمن. وهذا يشير إلى أن المتداولين ينبغي أن ينظروا إلى تمويل مواقفهم الصعودية من خلال بيع القسط، مثل من خلال الفروقات الثابتة.
عوامل الخطر الجيوسياسية
السبب الأساسي لا يزال قويًا بسبب استمرار المخاطر الجيوسياسية، التي شاهدناها تؤثر بهذا الشكل أثناء اضطرابات السوق في عام 2022. القيود التجارية الجديدة بين الولايات المتحدة والصين التي أُعلنت الشهر الماضي واستمرار التوترات في مضيق هرمز تواصل تغذية هذا الطلب كملاذ آمن. هذا الوضع يدعم الاحتفاظ بموقف طويل الأجل كمخزون ضد تصعيد كبير.
الإنفاق العجز المستمر هو أيضًا محرك رئيسي، مع تجاوز الدين الوطني الأمريكي الآن $37 تريليون، وهو رقم لم يتوقعه الكثيرون قبل بضع سنوات. هذا الضغط المالي يعزز المخاوف من تدهور قيمة العملة، مما يجعل الخيارات الطويلة الأجل على عمال مناجم الذهب (GDX) وسيلة فعالة للحفاظ على التعرض لصعود الأسعار حتى عام 2026. بالنظر إلى الصورة الماكروية، يبدو أن السياسة الكبيرة في الإنفاق غير مرجحة بشكل كبير.
مع ذلك، يجب أن نحترم الرسم البياني العمودي للأسعار، حيث إن التحركات مثل هذه غالبًا ما تنتهي بتصحيحات حادة. السعر المرتفع يشير إلى الحاجة إلى الحذر من المطاردة الصعودية بمواقع جديدة غير محمية عند هذه المستويات. يجعل التقلب الضمني العالي بيع القسط استراتيجية جذابة لتوليد الدخل أثناء انتظار اتجاه أوضح.
