ارتفع زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني بعد أن استقال رئيس الوزراء الياباني إيشيبا خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث ارتفع الزوج من إغلاق يوم الجمعة عند 147.382 إلى ذروة بلغت 148.57 في الجلسة الآسيوية. كان هذا الارتفاع أعلى من نقطة المنتصف بنسبة 50% من النطاق منذ 1 أغسطس. وُجهت الزخم سريعًا، حيث انخفض سعر الصرف إلى أدنى مستوى له في الصباح الأوروبي عند 147.457، وانخفض لفترة وجيزة دون المتوسط المتحرك لإغلاق الساعة 200 عند 147.727. ومنذ ذلك الحين استقر زوج العملات، لكنه لا يزال متقلبًا حيث يقوم المتداولون بتقييم تأثير استقالة إيشيبا وتقرير الوظائف الأمريكي الضعيف من يوم الجمعة.
الأسبوع الماضي، تمكن المشترون من دفع زوج الدولار / الين فوق متوسطه المتحرك ليوم 200 عند 148.735 يومي الثلاثاء والأربعاء، لكن الزخم توقف ضد مستوى استرداد 61.8% عند 149.110. وهذا سمح للبائعين باستعادة السيطرة ضد المتوسط المتحرك ليوم 200 ونقطة المنتصف 50%. لاستعادة الزخم، يحتاج المشترون إلى التحرك فوق منطقة التأرجح 147.95-148.166 والمتوسط المتحرك النازل للساعة 100 عند 148.192. بدون مثل هذا التحرك، قد يستمر الاتجاه النزولي، مع احتمالية الصعود إلى مستويات بين 146.54 و146.80 إذا تم كسر المستوى الحالي (147.45).
القوى السوقية السارية
السوق حاليًا محاصر بين قوتين رئيسيتين. تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف الأسبوع الماضي، الذي أظهر الوظائف غير الزراعية عند +95,000 فقط مقابل التوقعات بـ +180,000، وضع ضغطًا نزوليًا على الدولار. ومع ذلك، فإن استقالة رئيس الوزراء الياباني إيشيبا المفاجئة خلال عطلة نهاية الأسبوع خلقت حالة من عدم الاستقرار السياسي الذي أضعف الين في البداية.
هذا عدم الاستقرار السياسي في اليابان يجعل الزيادة المتوقعة في سعر الفائدة من قبل بنك اليابان في وقت لاحق من هذا العام أقل احتمالًا. نشهد توقعات السوق لزيادة تتجه من الربع الرابع من عام 2025 إلى أوائل عام 2026. هذا الانفصال السياسي يزيد من تذبذب الزوج.
من الناحية التقنية، يبدو أن البائعين لديهم السيطرة. رأيناهم يدافعون بنجاح عن المقاومة عند مستوى 149.11 الأسبوع الماضي، ومرة أخرى عند المتوسط المتحرك ليوم 200 حوالي 148.73. فشل ارتفاع اليوم في الاستقرار فوق 148.55، مما يعزز الرؤية بأن الزخم متجه نحو الأسفل.
استراتيجيات الخيارات
هذا الوضع البيئي من المحفزات الأساسية المتضاربة والمقاومة التقنية الواضحة يسبب زيادة في التذبذب. لقد رأينا ارتفاع تذبذب الخيار للشهر الواحد على دولار / ين من نسبة مستقرة بلغت 8% إلى أكثر من 11% في مجرد بضع جلسات تداول. هذا يجعل استراتيجيات الخيار جذابة خصوصًا لاجتياز الحركات السعرية المتوقعة.
بالنظر إلى الإعداد الفني النزولي، ينبغي علينا التفكير في شراء خيارات البيع لتحقيق الربح من التحركات المنخفضة. سيكون كسر أدنى مستويات اليوم عند 147.45 مؤشراً لنا، مع استهداف منطقة التأرجح بين 146.54 و146.80 في الأسابيع القادمة. يمكن أن تساعد نماذج انتشار البيع في تخفيض تكاليف الدخول بينما تحد من المخاطر في هذا السوق الغير مؤكد.
بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في الاستفادة من زيادة التذبذب دون انحياز اتجاهي قوي، قد يكون الاستفادة من استراتيجيات التغطية الطويلة فعالة. أي حركة كبيرة ناتجة عن عناوين سياسية جديدة من اليابان أو بيانات أضعف من الولايات المتحدة ستفيد مثل هذا الموقف. ستكون هناك حاجة لتحرك ثابت فوق منطقة 148.20 لكي نعيد النظر في موقف صعودي.
