وصل مؤشر Topix الياباني إلى أعلى نقطة له على الإطلاق، مما يعكس الأداء القوي عبر جميع أسهم السوق الرئيسية تقريبًا. يُعتبر مؤشر Topix مؤشراً شاملاً لسوق الأسهم اليابانية، وقد ارتفعت الأسهم اليابانية بشكل كبير في تداولات الصباح، حيث حقق المؤشر ارتفاعاً قياسياً. ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 1.4%.
تأثير التغيرات السياسية
استقالة رئيس الوزراء إيشيدا أثرت بشكل إيجابي على أسواق الأسهم، وتراجع الين جعل الأسهم اليابانية أكثر جاذبية للمشترين الأجانب. وقد وصلت أزواج العملات GBP/JPY و EUR/JPY إلى أعلى مستوياتها خلال 12 شهرًا. تشير البيانات الأخيرة من اليابان إلى تحسن، حيث أظهر الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني زيادة بنسبة 0.5% مقارنة بالربع السابق، بعد قراءة أولية بنسبة 0.3%.
يغطي مؤشر Topix، الذي يشمل حوالي 1800 سهم من سوق TSE الأساسي، ويُوزن بحسب القيمة السوقية، مما يوفر تمثيلاً واسعًا للشركات المحلية. بالمقارنة، يشمل مؤشر نيكاي 225، وهو مؤشر يُوزن بحسب السعر، 225 شركة محددة ويكون أكثر عرضة للتقلبات بسبب تأثير الأسهم ذات الأسعار المرتفعة. بشكل عام، يشهد المشهد المالي في اليابان حاليًا تطورات مدفوعة بالتغيرات السياسية والبيانات الاقتصادية المشجعة.
نظرًا لأن مؤشر Topix قد كسر أعلى مستوى له على الإطلاق من عام 1989، يُتوقع زيادة الزخم في الأسهم اليابانية. يعد الين الضعيف، نتيجة مباشرة للسياسة المالية المؤكدة وتوقعات السياسات التيسيرية، دافعًا قويًا للسوق. لذلك ينبغي توجيه استراتيجيات المشتقات نحو الاتجاه الصاعد، مع وضع اليابان الرئيسية للتحرك نحو الصعود في الأسابيع المقبلة.
تراجع الين دفع زوج العملات USD/JPY لتجاوز مستوى 165، وهو أعلى مستوى منذ عدة عقود، مما يجعله منطقة رئيسية لمتداولي المشتقات المالية. ينبغي النظر في شراء خيارات الشراء على أزواج مثل USD/JPY و EUR/JPY للاستفادة من استمرار ضعف الين. إن تراجع الين يزيد من أرباح الشركات الكبرى المصدرة في اليابان، مما سيواصل رفع سوق الأسهم بشكل عام.
دور الاستثمار الأجنبي
يوفر التحول السياسي الإيجابي، إلى جانب النمو القوي في الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، خلفية أساسية قوية لهذا الارتفاع. أظهرت بيانات وزارة المالية من أغسطس 2025 أن المستثمرين الأجانب كانوا مشترين صافين للأسهم اليابانية، وضخوا أكثر من 2.1 تريليون ين في السوق، وهو اتجاه نتوقع تسارعه. يمكن أن يكون بيع خيارات الشراء خارج المال على مؤشر Topix استراتيجية قابلة للتطبيق لجمع العلاوات مع المراهنة على استقرار السوق أو استمراره في الصعود.
عند اختيار مؤشر أساسي، يجب التعرف على الفرق بين مؤشر Topix و Nikkei 225. يُعد مؤشر Topix الأوسع نطاقًا انعكاسًا أفضل للسوق بأكمله وقد يكون مفضلاً للمراكز الطويلة والمستقرة. ومع ذلك، فإن مؤشر Nikkei 225 الأكثر تقلبًا والذي يُوزن بحسب السعر قد يوفر فرصًا أكثر ربحًا للمتداولين في الخيارات قصيرة الأجل الذين يسعون للاستفادة من التقلبات السعرية الكبيرة.
شهدنا نمطًا مشابهًا في أوائل عام 2010 مع استراتيجيات Abenomics، حيث أدى ضعف الين إلى تشغيل صعودي مستدام في الأسهم. حتى الآن، أشارت بنك اليابان إلى أن أي تحركات نحو تطبيع السياسة ستكون تدريجية، مما ينبغي أن يستمر في دعم هذا البيئة. لذلك، قد تكون خيارات الشراء طويلة الأجل على صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم اليابانية طريقة حكيمة للحفاظ على التعرض لهذا الاتجاه.
