على مدار الأسبوع الماضي، لاحظنا عودة للمزادات في السوق الأسهم في فترة متأخرة من اليوم بشكل مستمر. بالرغم من وجود بعض العروض المتواضعة في الساعة الأخيرة، إلا أن مؤشر S&P 500 لا يزال منخفضًا بمقدار 26 نقطة أو 0.4%.
هذا النمط من العروض القوية قرب إغلاق السوق قد تمت ملاحظته بشكل مستمر. يترقب المراقبون لمعرفة ما إذا كان هذا التوجه سيستمر.
ديناميكيات السوق
نحن نشهد نمطًا واضحًا حيث يسيطر البائعون في الصباح لكن المشترين يظهرون بثبات للدفاع عن السوق قبل الإغلاق. حتى مع استقرار مؤشر S&P 500 حول 5520، يظهر شراء الانخفاضات أن هناك رأس مال ينتظر ليتم استثماره عند أي إشارة ضعف. تظهر هذه المقاومة على الرغم من تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس الذي تم تقديمه قبل بضعة أسابيع، والذي أظهر ارتفاعًا طفيفًا في التضخم إلى 3.4%، مما أبقى بعض المتداولين في حالة توتر.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، فإن هذا السلوك السعري يوحي بأن بيع الخيارات أو الفروق السعرية في الانخفاضات داخل اليوم يمكن أن يكون استراتيجية قابلة للتطبيق في الأسابيع القادمة. لقد أظهر السوق دعمًا متكررًا في الجزء الأخير من يوم التداول، مما يجعله خطرًا الاحتفاظ بمراكز الشراء القصيرة حتى الإغلاق. مع ارتفاع مؤشر VIX حول 17، فهي فرصة لتحقيق أرباح على افتراض أن هذا النمط من الدعم الأساسي سيستمر.
ومع ذلك، يجب أن نظل على وعي بأن هذا هو شهر سبتمبر، وهو شهر تاريخيًا يمثل تحديًا للأسهم. عند النظر إلى بيانات السوق من العقود الماضية، غالبًا ما يجلب “أثر سبتمبر” زيادة في التقلبات وضغوطًا نزولية. يعد القوة الحالية في نهاية اليوم علامة إيجابية، لكن سيتم اختبارها ضد هذا الريح الموسمي المعاكس.
تأثير تقارير الاقتصاد
يُرجح أن يكون التقرير القوي للوظائف لشهر أغسطس الذي صدر الجمعة الماضية، والذي أظهر إضافة الاقتصاد 210,000 وظيفة بشكل صحي، هو السبب الرئيسي لهذه الثقة لدى المشترين. هذه القاعدة الاقتصادية القوية تمنح المستثمرين سببًا لتجاوز مخاوف التضخم القصيرة المدى وعدم اليقين بشأن قرارات الاحتياطي الفيدرالي. لذا، استخدام الخيارات لتحديد المخاطر، مثل شراء فروق السعر، يسمح بالمشاركة في هذه الارتفاعات المتأخرة في اليوم مع الحماية من أي تحول مفاجئ في المعنويات.
