في أغسطس، أظهرت أرقام التوظيف في كندا انخفاضًا بلغ 65.5 ألف وظيفة، مما يتناقض مع الزيادة المتوقعة التي كانت 10.0 ألف. أظهرت بيانات الشهر السابق انخفاضًا بلغ 40.8 ألف وظيفة.
ارتفعت نسبة البطالة إلى 7.1%، وهو ارتفاع طفيف عن النسبة السابقة التي كانت 7.0%. انخفضت الوظائف بدوام كامل بمقدار 6.0 ألف، في حين شهد العمل بدوام جزئي تراجعًا بـ 59.7 ألف.
ديناميات سوق العمل
وصلت نسبة المشاركة في القوى العاملة إلى 65.1%. وزادت الأجور بالساعة للعمال الدائمين بنسبة 3.6%.
يعتبر هذا الشهر الأكثر حدة في فقدان الوظائف منذ يناير 2022. ازدادت احتمالية خفض بنك كندا لأسعار الفائدة في سبتمبر لتصل إلى 90%، مقارنة باحتمالية سابقة كانت 75%.
يؤكد تقرير الوظائف لشهر أغسطس على اتجاه التبريد الواضح في سوق العمل الكندي. مع فقدان الوظائف بشكل كبير لشهرين متتاليين، تدهورت الصورة الاقتصادية بشكل كبير. وهذا ينقل خفض أسعار الفائدة من قبل بنك كندا من احتمال إلى شبه يقين في اجتماع سبتمبر المقبل.
يشهد السوق عمليات شراء مكثفة في عقود CORRA الآجلة، مما يعكس توقعًا ليس فقط لخفض سبتمبر ولكن أيضًا زيادة احتمالات خفض آخر قبل نهاية العام. بالنظر إلى بداية دورة التخفيف في 2020، نادرًا ما يتحرك البنك مرة واحدة فقط أمام البيانات المتدهورة. ينبغي على التجار النظر في مواضع تستفيد من خفض سعر الفائدة خلال ما تبقى من عام 2025.
تأثير على الدولار الكندي
الدولار الكندي تحت الضغط، ومن المرجح أن يتسارع هذا الاتجاه. مع استقرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار ثابتة، فإن التباين في السياسة النقدية سيكون السائق الرئيسي لدفع USD/CAD لأعلى. شراء خيارات الشراء على USD/CAD يوفر طريقة محددة المخاطر للتمركز لمزيد من ضعف العملة الكندية الخريف المقبل.
هذا الضعف في التوظيف ليس حدثًا معزولًا. أظهرت البيانات الحديثة أن مبيعات التجزئة الكندية لشهر يوليو انخفضت بنسبة 0.8%، وقراءه مؤشر أسعار المستهلك الأخير عند 2.5% يمنح البنك المركزي مساحة كبيرة للتحرك. يجمع تراجع المستهلك والتباطؤ في التضخم ليوفر الضوء الأخضر لبنك كندا لبدء تيسير السياسة.
بينما تكون تخفيضات الفائدة عادة داعمة للأسهم، فإن الضعف الاقتصادي الأساسي يمثل رياحًا معاكسة كبيرة لمؤشر TSX. هذا يشكل حالة من عدم اليقين تسبب ارتفاعًا ملحوظًا في التذبذب الضمني لخيارات المؤشرات. يمكن للتجار استخدام استراتيجيات مثل المراهنات الثنائية أو المتقاطعة للتمركز لحركة سوق أكبر من المتوقع، بغض النظر عن الاتجاه، بعد قرار بنك كندا.
