تجري الولايات المتحدة واليابان محادثات متقدمة لخفض الرسوم الجمركية على واردات السيارات اليابانية. سيتضمن التغيير المقترح خفض معدل الرسوم الحالي الذي يبلغ 27.5٪ إلى 15٪، ومن المحتمل أن يبدأ سريانه بحلول نهاية شهر سبتمبر.
لم يتم تحديد التاريخ المحدد للتنفيذ بعد، حيث يعتمد على المفاوضات الجارية. القرار النهائي ينتظر موافقة الرئيس الأمريكي ترامب، مما يترك مجالاً لأي تأخيرات محتملة.
تأثير على الين
يمكن لاتفاق ناجح أن يعزز الين من خلال تخفيف الضغوط على بنك اليابان بشأن رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، يبقى الحل غير مؤكد بسبب الحاجة إلى استئناف المحكمة العليا ومناقشات حول الاتفاقات الزراعية مع اليابان.
نظرًا لأن محادثات الرسوم الجمركية على السيارات بين الولايات المتحدة واليابان في مراحلها النهائية، نرى فرصة واضحة في أسواق العملات. الاتفاق الناجح على خفض الرسوم الجمركية من 27.5٪ إلى 15٪ سيوفر دفعة كبيرة للاقتصاد الياباني، مما سيقوي الين على الأرجح. لذلك يجب على المتداولين التوجه نحو حركة هابطة في زوج العملات USD/JPY، الذي كان يتأرجح حول مستويات عالية لم يبلغها منذ 35 عامًا بالقرب من مستوى 162 معظم هذا العام.
سيكون هذه الإغاثة التجارية تطورًا مرحباً به بالنسبة لبنك اليابان، الذي يكافح لدعم العملة دون اللجوء إلى زيادات سعرية عدوانية يمكن أن تخنق الاقتصاد. تُظهر البيانات الأخيرة أن التضخم الأساسي في اليابان انخفض للتو إلى 2.3٪، مما يترك للبنك المركزي مجالاً قليلاً لتشديد السياسة. الين الأقوى نتيجة صفقة تجارية من شأنه أن يحقق هدفهم في تحقيق استقرار العملة بوسائل دبلوماسية بدلاً من وسائل نقدية.
فرص للمتداولين
بالنسبة للمتداولين في الأسهم، اللعب المباشر هو على صانعي السيارات اليابانيين، الذين يتأثرون بشدة بسياسة التجارة الأمريكية. نعلم أن السوق الأمريكية شكلت أكثر من 30٪ من إجمالي المبيعات لكبار اللاعبين مثل تويوتا وهوندا العام الماضي، لذلك فإن خفض الرسوم يمثل دعما مباشرا لأرباحهم. نتوقع أن نرى اهتمامًا كبيرًا في خيارات الشراء لهذه الأسهم، خاصة تلك التي تستحق في أواخر سبتمبر وأكتوبر لالتقاط الإعلانات المحتملة.
بالنظر إلى الوراء، نتذكر ردود الأفعال الحادة للسوق تجاه العناوين التجارية خلال الفترة 2018-2020، والتي غالباً ما أثبتت أنها مؤقتة ولكنها حادة. يشير عدم اليقين المحيط بالقرار النهائي، الذي يعتمد على الرئيس ترامب، إلى أن التقلب الضمني سيظل مرتفعًا. هذا يجعل من الاستراتيجيات مثل التوجه الطويل أو الواسع على الأسهم الرئيسية للسيارات طريقة جذابة للتجارة في التذبذب المتوقع في الأسعار دون الرهان على الاتجاه المحدد.
على الجانب الآخر من المحيط الهادئ، قد يواجه صانعو السيارات الأمريكيون مثل جنرال موتورز وفورد ضغطًا تنافسيًا متجددًا. أسعار أسهمهم بالفعل تعاني من ضعف الأداء مقارنة بمؤشر S&P 500 الأوسع خلال هذا الربع وسط مخاوف بشأن تباطؤ الطلب المحلي. صفقة تجعل منافسيهم اليابانيين أكثر تنافسية قد تخلق فرصًا لحاملي أو المتفكرين في خيارات البيع على هذه الأسماء الأمريكية.
ومع ذلك، فإن فشل المحادثات من المحتمل أن يؤدي إلى انعكاس حاد لهذه الاتجاهات المحتملة. من المحتمل أن يضعف الين بشكل كبير، ومن المحتمل أن تشهد أسهم السيارات اليابانية بيعًا على إثر الأخبار. تجعل هذه النتيجة الثنائية البقاء في مراكز قصيرة على الدولار/ الين أو مراكز طويلة على الأسهم الخاصة بالسيارات مخاطرة عالية حتى نحصل على إعلان نهائي.
