ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس بنسبة 0.1% في التداول الأوروبي المبكر. كما زادت العقود الآجلة لمؤشر داكس الألماني بنسبة 0.1%، وشهدت العقود الآجلة لمؤشر كاك 40 الفرنسي ارتفاعًا بنسبة 0.2%. في المقابل، ظلت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي البريطاني مستقرة.
في الولايات المتحدة، أظهرت العقود الآجلة تغيرًا طفيفًا عقب انتعاش طفيف، مدفوع بشكل أساسي بأسهم التكنولوجيا. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2% فقط خلال الأسبوع، وتمركز الاهتمام على البيانات الأمريكية القادمة. شهد سوق السندات تذبذبات لكنه احتفظ بموقفه، في انتظار صدور بيانات الوظائف غير الزراعية المتوقعة غدًا.
ترقب السوق قبل بيانات الوظائف
السوق في حالة ترقب قبل صدور بيانات الوظائف الأمريكية غدًا. العقود الآجلة الأوروبية والأمريكية مستقرة لأن لا أحد يريد القيام برهان كبير قبل صدور مثل هذا الإصدار الاقتصادي الحرج. يُعتبر رقم الوظائف غير الزراعية هو البيانات الرئيسية التي ستؤثر على قرار الفيدرالي بشأن سعر الفائدة.
نترقب رقمًا يقترب من توقعات الإجماع البالغة 175,000 وظيفة للحفاظ على هدوء السوق. جاءت بيانات التوظيف لشهر أغسطس من ADP الصادرة أمس أقل بعض الشيء بـ 150,000، مما أثار بعض النقاش حول احتمال وجود مفاجأة منخفضة. رقم الوظائف الضعيف سيعزز القضية لخفض السعر في وقت مبكر، خاصة وأن أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين أظهرت تباطؤ التضخم الرئيسي إلى 2.8%.
دفع هذا الغموض التقلبات الضمنية قصيرة الأجل إلى الارتفاع، مما جعل تسعير الخيارات أكثر ثراءً. مع تواجد مؤشر VIX حول 18، هناك قلق واضح مسعّر قبل الحدث. قد يفكر المتداولون في استراتيجيات مثل الشدائل قصيرة الأجل على صندوق SPY ETF للاستفادة من حركة كبيرة في أي اتجاه، حيث يُتوقع حدوث قفزة أو إحباط كبير في رقم الوظائف.
استراتيجيات بعد تقرير الوظائف
تذكرنا هذه البيئة بشكل كبير بما مررنا به في معظم عام 2023، عندما كان كل نقطة بيانات رئيسية تسبب ردود فعل حادة ومتعددة الأيام في الأسهم والسندات. لقد تعلمنا في ذلك الوقت أن رد فعل السوق المبدئي يمكن أن يكون مكثفًا حيث تعيد الخوارزميات تموضعها بناءً على الرقم الرئيسي. لذلك، من المهم وجود خطة لكل من طباعة وظائف قوية وضعيفة.
بمجرد أن ننتهي من تقرير الوظائف، سيتحول التركيز مباشرة إلى اجتماع السياسة الفيدرالية في وقت لاحق من هذا الشهر. رقم الوظائف القوي بشكل مفاجئ غدًا يمكن أن يضع نغمة أكتر تشددًا لهذا الاجتماع. بالعكس، رقم ضعيف من المرجح أن يؤكد التوقعات بأن الفيدرالي سيبقى ثابتًا بينما يشير إلى تخفيف مستقبلي.
إذا كان الرقم مرتفعًا، فوق 200,000، فقد تحقق العوائد على الأصول الحساسة لسعر الفائدة مثل ناسداك 100 أداءً جيدًا. إذا رأينا انخفاضًا كبيرًا، أقل من 125,000، فإن خيارات الشراء على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 ستحقق على الأرجح الاستفادة من ارتفاع تخفيف الضغط. تشير الوضعية في سوق السندات إلى أن العوائد لديها مجال للانخفاض على بيانات ضعيفة، مما سيكون دافعًا للأسهم.
