انخفضت أسهم شركة Cambricon، التي تُعرف غالباً بـ ‘نفيديا الصين’، بأكثر من 7%. يأتي هذا الانخفاض في سياق تراجعات أوسع في مؤشرات الأسهم الصينية.
يأتي هذا التراجع في الأسهم عقب تقارير تفيد بأن السلطات الصينية تدرس تنفيذ قيود على المضاربة في الأسهم. نتيجة لذلك، واصلت الأسهم الصينية الانخفاض كرد فعل على هذه التطورات.
تأثيرات على السوق الصينية
تضفي هذه الأخبار حالة من عدم اليقين الكبير في الأسواق الصينية، مما يعد محفزًا رئيسيًا لاستراتيجيات المشتقات. على الفور، ينبغي توقع ارتفاع التقلبات الضمنية، خاصة في قطاع التكنولوجيا والمؤشرات الأوسع مثل مؤشر FTSE China A50. هذا الوضع يجعل من شراء الخيارات، بدلاً من بيعها، نهجًا أكثر حكمة للأسابيع المقبلة.
لقد شهدنا هذا النمط من قبل وعلينا التصرف وفقًا لذلك. خلال الحملات التنظيمية التي بدأت في عام 2021، فقد مؤشر Hang Seng Tech أكثر من 40% من قيمته حيث أن الإعلانات السياسية خلقت ضغوط بيع مستمرة. أظهر لنا ذلك أن التوجيهات الحكومية، حتى ولو كانت مجرد شائعات، يمكن أن تتغلب على التحليل الأساسي لعدة أشهر.
بالنظر إلى ذلك، ينبغي علينا النظر في شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة الصينية الكبيرة أو أسماء التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة. القفزة الأخيرة في الاهتمام المفتوح بخيارات البيع على صندوق KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) تُظهر أن بعض المتداولين قد بدأوا بالفعل في اتخاذ مواقف استعدادًا لهبوط السوق، مع زيادة في الأحجام بنحو 30% في الأسبوع الماضي. توفر هذه الاستراتيجية طريقة واضحة ومحددة المخاطر للربح إذا ما اتبعت السوق السيناريو التاريخي بتراجعها بسبب المخاوف السياسية.
التقلبات واستراتيجيات التداول
أصبحت التقلبات في حد ذاتها أصلاً قابلاً للتداول. لقد شاهدنا مؤشرات التذبذب المرتقب للسوق، مثل مؤشر CBOE China ETF Volatility Index (VXFXI) تصل إلى نحو 35، وهو مستوى سبق تاريخياً حركات كبيرة في السوق. شراء استراتيجيات straddle على المؤشرات الرئيسية سيمكننا من الربح من حركة سعر كبيرة في أي من الاتجاهين، وهي احتمالية قائمة بينما تستوعب السوق الأثر الكامل لأي قيود جديدة.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم اقتناع قوي بالهبوط، يعد بيع العقود الآجلة لمؤشر CSI 300 أو Hang Seng طريقة مباشرة للاستفادة من ذلك. تراجع مؤشر CSI 300 بالفعل بنسبة 5% من أعلى مستوياته في أغسطس 2025، مما يشير إلى شعور السوق الهش الذي يكون عرضة لصدمات سياسية. يعد هذا النوع من التوجيهات من السلطات هو المحفز الذي يمكن أن يدفع السوق لإعادة اختبار أدنى مستوياتها السنوية.
أنشئ حسابك في VT Markets و ابدأ التداول الآن.
