يشهد سوق الأسهم الأمريكي ارتفاعًا نظرًا لأسهم جوجل التي ارتفعت بنسبة 8٪، وآبل التي زادت بنسبة 3.5٪، بعد حكم محكمة لمكافحة الاحتكار. على الرغم من هذا التغير الإيجابي، تواجه قطاعات مثل الطاقة والماليات والنقل والصناعات صعوبات اليوم، وكذلك القطاع الاستهلاكي.
انخفضت أسهم DollarTree بنسبة 8٪، وأشارت ماكدونالدز إلى صعوبات تؤثر على المستهلكين ذوي الدخل المنخفض. لم يستمر السوق في الارتفاع من اليوم السابق، حيث كان من المتوقع أن تقود أخبار جوجل إلى مزيد من النمو. ومع ذلك، فإن المخاوف السياسية والتعريفة الجمركية قللت من الحماس.
ما زالت الحيطة في السوق مستمرة
انخفضت العوائد من أقصى مستوياتها السابقة، إلا أن السوق ما زال حذرًا. الأداء التاريخي الضعيف في سبتمبر وتقرير الوظائف المقبل يوم الجمعة قد يساهمان في هذا الحذر.
القوة المعزولة في بعض الأسماء التقنية الكبيرة مثل جوجل وآبل تخلق صورة مضللة لصحة السوق. يجب أن نكون حذرين بشأن هذا القيادة الضيقة وننظر في المواقف الدفاعية. شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة في السوق العريض، مثل SPY، أو في القطاعات الأضعف مثل الخدمات المالية (XLF)، يقدم وسيلة مباشرة للتحوط ضد تراجع محتمل.
معاناة المستهلك منخفض الدخل، كما يظهر مع DollarTree، تمثل إشارة تحذير مهمة على أن الاقتصاد الأوسع قد يتباطأ. يدعم هذا الرأي الإحصاءات الأخيرة التي تظهر أن حالات التأخر في بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة ارتفعت إلى 3.5٪ في الربع الثاني من عام 2025، وهو أعلى مستوى نشهده منذ عام 2012. هذا يجعل الاحتفاظ بخيارات الشراء الطويلة على أسهم السلع الاستهلاكية التقديرية خيارًا محفوفًا بالمخاطر في الأسابيع القادمة.
المخاوف حول تقرير الوظائف القادم
مع تقرير الوظائف الشهري المحوري المتوقع يوم الجمعة، فإن ارتفاع التقلبات هو أمر شبه مؤكد. أظهر تقرير أغسطس سوق عمل بارد حيث ارتفع معدل البطالة إلى 4.1٪، لذا يراقب المتداولون هذا الإصدار بشكل وثيق بحثًا عن علامات ضعف إضافي. قد تكون استراتيجية مثل الإدارة الزمنية الطويلة على QQQ فعالة، حيث تحقق أرباحًا من حركة كبيرة في أي اتجاه دون الحاجة إلى التنبؤ بنتيجة التقرير.
يجب علينا أيضًا احترام الاتجاه التاريخي الذي يشير إلى أن سبتمبر غالبًا ما يكون أسوأ شهر أداءً للأسهم، حيث يبلغ متوسط تراجع S&P 500 بنسبة 1.1٪ منذ عام 1928. يذكرنا هذا الموسم السيء الحالي مع ضعف السوق الحالي بظروف مماثلة التي شهدناها في أواخر عام 2021 قبل تلك التصحيح السوقي. هذا يشير إلى أن بيع الائتمانات المغطاة خارج المال قد يكون وسيلة حكيمة لتوليد الدخل بينما نراهن على أن الاتجاه الصعودي محدود من هنا.
