اعتبارًا من 2 سبتمبر 2025، تعرض خيارات NVIDIA (NVDA) توقعات مختلفة عبر الفترات الزمنية القصيرة والمتوسطة والطويلة الأجل. يتركز النشاط في نطاق 5-10% فوق السعر الحالي، مما يشير إلى تزايد مواقف البيع. العديد من المتداولين يشكون في أن NVDA ستشهد ارتفاعًا قصير الأجل، على الرغم من وجود بعض الدعم للمكاسب الصغيرة والتحوط ضد التراجع العميق.
بالنسبة للخيارات التي ستنتهي صلاحيتها في أقل من 5 أيام، يميل المتداولون إلى التفاؤل، متوقعين الاستقرار أو مكاسب متواضعة. على النقيض من ذلك، الفترة من 10 إلى 90 يومًا تظهر ميلاً للهبوط، مما يشير إلى مخاطر تراجع محتملة في غضون 1-3 أشهر قادمة. بعد 120 يومًا، هناك ثقة متجددة، مع رهانات قوية تدعم النمو الطويل الأجل لـ NVDA.
الرؤية الرئيسية هي أن متداولي الخيارات يدعمون الأداء القصير الأجل ولديهم ثقة في النمو الطويل الأجل. ومع ذلك، يبدو أن الأجل المتوسط معرض لأخذ الأرباح والتقلبات في القطاع أو السوق الأوسع. وقد يحتاج أولئك الذين لديهم مراكز تنتهي في إطار زمني من 1 إلى 3 أشهر إلى إدارة المخاطر بعناية. التداول على مسؤوليتك الخاصة؛ هذا التحليل يخدم الأغراض التعليمية والمعلوماتية.
استنادًا إلى سوق الخيارات، نرى صورة معقدة لـ NVIDIA في الأسابيع القادمة. بالنسبة للخيارات التي ستنتهي صلاحيتها خلال الأيام القليلة المقبلة، فإن المعنويات متفائلة بحذر، مما يشير إلى أن السهم قد يحتفظ بمكانته أو يشهد انتعاشًا طفيفًا. يتماشى هذا مع تماسك السهم في الفترة الأخيرة بعد أدائه القوي هذا العام، حيث اكتسب أكثر من 150% اعتبارًا من أوائل سبتمبر 2025.
القلق الحقيقي يكمن في الفترة بين عشرة وتسعين يومًا المقبلة، حيث يظهر المتداولون تحيزًا هبوطيًا واضحًا. البيانات الاقتصادية الأخيرة، مثل ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.4% لشهر أغسطس 2025، أثارت المخاوف من أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بسياسة نقدية مشددة. يبدو أن هذا الضغط الاقتصادي يساهم في توقع تراجع في الأسهم التقنية الرائدة مثل NVIDIA.
هذا القلق للمستوى المتوسط واضح في نشاط الخيارات الثقيلة المركزة فوق السعر الحالي بنسبة 5% إلى 10%، حيث تكون مواقف البيع قوية. يبدو أن العديد من المتداولين يبيعون خيارات الشراء عند هذه المستويات، مراهنين على أن السهم يفتقر إلى الزخم لارتفاع كبير آخر قبل نهاية العام. كما يعكس هذا معالجة السوق لاتصال أرباح NVIDIA الأخير في أغسطس 2025، حيث كانت الإرشادات قوية ولكنها لم تقدم المفاجأة الكبرى كما في الربع السابق.
نتذكر التصحيحات الحادة في أسهم التكنولوجيا خلال فترة 2022-2023 عندما تغيرت معنويات أسعار الفائدة، وهذه التاريخية توضح الموقف الحذر الحالي. يبدو أن السوق يحتاط ضد سيناريو مشابه لأخذ الأرباح، حتى لو بقيت قصة الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل للشركة كما هي. كما ارتفع مؤشر التقلبات (VIX) التابع لبورصة CBOE إلى 17، مما يشير إلى ارتفاع أوسع في عدم اليقين في السوق.
بالنسبة للأسابيع القادمة، يقترح ذلك أن استراتيجيات الاستفادة من نطاق الأسعار أو تراجع طفيف قد تكون مواتية. قد يفكر المتداولون في بيع خيارات الشراء المغطاة ضد مراكز الأسهم القائمة لتوليد دخل مع حماية ضد انخفاض طفيف. على العكس من ذلك، فإن إنشاء فروق اعتمادية يمكن أن يستفيد من العلاوة المرتفعة على الخيارات خارج المال، مما يعكس الانقسام في معنويات السوق.
