بعد بداية متقلبة، شهدت عقود NASDAQ الآجلة سيطرة البائعين مرة أخرى. كانت الارتفاعات الأولية قصيرة الأمد، حيث أعاد البائعون تأكيد هيمنتهم.
أثناء الارتفاع الأولي، كان هناك شراء عدواني ملحوظ، مما يدل على نشاط مؤسسي. ومع ذلك، انتهت الارتفاعات عند مقاومة قمة مزدوجة، حيث عاد البائعون بقوة.
فهم الكمية التراكمية
حتى عندما ارتد السوق، ظلت الكمية التراكمية سلبية، مما يؤكد أن الشراء كان لتغطية قصيرة أكثر من كونه انعكاسًا حقيقيًا. أدى ذلك إلى حدوث قمة مزدوجة أقل، مما تسبب في تراجع آخر للسوق.
يقوم OrderFlow Intel بفحص مقاييس مثل دلتا للتمييز بين الطلب الحقيقي والتغطية القصيرة. كما يستخدم الذكاء الاصطناعي لاستبعاد الضوضاء، مما يساعد المتداولين على تحديد حدوث تحول حقيقي في السيطرة.
بالنسبة للمتداولين، يُعد التعرف على التحولات الحقيقية في الاتجاه أمرًا حاسمًا لاتخاذ القرارات. حتى مع الارتفاعات العنيفة في اليوم الواحد، فإن تأكيد ما إذا كانت السيطرة قد انتقلت أمرًا ضروريًا، حيث أظهر البائعون أنهم لا يزالون القوة المهيمنة اليوم.
يستخدم InvestingLive.com الذكاء الاصطناعي للـ OrderFlow Intel لتقديم سياق السوق بأكثر من مجرد المستويات والإعدادات. إن المستويات الأساسية التي يجب مراقبتها الآن هي 23,088 والرقم الدائري 23,000، والتي تعمل كأهداف نزولية.
فشل المشترين في الاستمرار في الارتفاع صباح اليوم يؤكد رؤيتنا بأن البائعين لا يزالون يسيطرون على NASDAQ. رغم الارتفاع الحاد بعيدًا عن مستوى 23,000، تم تحديد الحركة على أنها تغطية قصيرة بدلاً من شراء جديد وملتزم. هذا هو علامة كلاسيكية على سوق ضعيف حيث يجب بيع الارتفاعات.
تحدث هذه الضعف التقني ونحن نمتص بيانات اقتصادية جديدة. تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس 2025، الذي نُشر الأسبوع الماضي، أظهر ارتفاعًا غير متوقع في التضخم الأساسي إلى 3.8%، مما يقلل من الآمال في أي تخفيضات إضافية في الأسعار هذا العام. هذا الضغط الماكرو يؤكد تدفق الأوامر المهيمن عليه البائعون الذي نراه حاليًا في الأسطح.
استراتيجيات التداول في سوق هبوطي
في الأسابيع المقبلة، ينبغي على متداولي المشتقات النظر في استخدام هذه الارتفاعات القصيرة نحو المقاومة، مثل التي رأيناها بالقرب من 23,282، لبدء مواقف هبوطية. يمكن أن تكون استراتيجيات مثل شراء خيارات البيع أو إنشاء فروق ارتفاعية للنداءات الهبوطية فعالة في هذا البيئة. الهدف هو الاستفادة من الضغط النزولي الأساسي، وليس مطاردة الارتفاعات القصيرة الأمد.
تدعم مؤشرات مشاعر السوق هذا الموقف الحذر. لقد رأينا مؤشر VIX، وهو مقياس للتقلبات المتوقعة، يعود إلى مستوى فوق 20، وهو مستوى لم يحتفظ به بشكل ثابت منذ ربيع 2025. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع معدل خيارات النداء إلى النسبة الشرائية إلى 0.85، مما يظهر تفضيلًا واضحًا للحماية من الانخفاض بين المتداولين.
تشبه هذه الحركة السعرية ظروف السوق التي لاحظناها في خريف 2022. خلال تلك الفترة، كان كل ارتفاع يلقى بضغط بيع كبير حيث كان السوق يتصارع مع سياسة البنك المركزي الصارمة. يبدو أننا ندخل في مرحلة مشابهة حيث يتم تقييد الارتفاع ويعيد البائعون الالتحام بسرعة.
لذلك، سنراقب مستوى 23,000 عن كثب. يمكن لكسر مستدام لهذا الدعم النفسي أن يؤدي إلى موجة جديدة من البيع المنهجي. حتى يتمكن المشترون من إثبات قدرتهم على امتصاص العرض ودفع الكمية التراكمية إلى الإيجابية، ينبغي التعامل مع أي قوة بنظرة تشكك.
