شهدت أسواق الأسهم الأمريكية بداية صعبة، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 90 نقطة، ليصل إلى مستويات لم نشهدها منذ 21 أغسطس. وتكبدت الشركات الكبرى خسائر على جميع الأصعدة.
تراجعت أسهم سيتي بنسبة 3.4%، في حين انخفضت أسهم فريبورت-ماكموران بنسبة 3.3%. وانخفضت أسهم بلاكستون بنسبة 3.2% وفيسترك بنسبة 3.1%. بالإضافة إلى ذلك، سجلت كوالكوم انخفاضًا بنسبة 3.1%، وتراجعت نفيديا بنسبة 2.5%، وسجلت يونايتد إيرلاينز انخفاضًا بنسبة 2.3%. وانخفضت قيمة أمازون بنسبة 2.2%.
ارتفاع سهم بيبسيكو
على العكس من الاتجاه العام، برزت بيبسيكو كاستثناء، حيث ارتفعت قيمتها بنسبة 4.4%. وجاء هذا الارتفاع بعد التدخلات الاستثمارية من إليوت مانجمنت الذين استحوذوا على حصة في الشركة.
نشهد اليوم تراجعًا كبيرًا يدفع الخوف إلى العودة إلى الأسواق. وقد ارتفع مؤشر التقلبات (VIX) الذي نعتبره مقياسنا الرئيسي للخوف بأكثر من 30% ليتداول فوق مستوى 21، وهو مستوى لم نشهده منذ القلق القصير الذي أصاب الأسواق في مايو 2025. هذا الارتفاع الحاد في التقلبات المتوقعة يشير إلى أن شراء خيارات الشراء من نوع VIX للأسابيع القادمة قد يكون وسيلة تحوط مربحة.
يبدو أن هذا البيع الواسع النطاق مرتبط بأحدث البيانات التي تظهر أن النشاط الصناعي في الولايات المتحدة قد تراجع بشكل غير متوقع في أغسطس 2025 للشهر الثاني على التوالي. أثار هذا قلق التجار بشأن تباطؤ اقتصادي محتمل، وهو ما يفسر الضعف في الشركات الدورية مثل فريبورت-ماكموران ويونايتد إيرلاينز. في ظل هذا الغموض الاقتصادي، ينبغي علينا النظر في شراء خيارات البيع الوقائية على صناديق الاستثمار المتداولة في السوق العامة مثل SPY للحماية من مزيد من الانخفاضات.
الأضرار واضحة بشكل خاص في القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة، حيث شهدت قادة التكنولوجيا والمالية مثل نفيديا وكوالكوم وسيتي انخفاضًا حادًا. هذا رد فعل للاعتقاد المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول لمكافحة التضخم الذي شهدناه خلال صيف 2025. هذا يجعل الاستراتيجيات الهبوطية، مثل شراء خيارات البيع على صندوق القطاع المالي (XLF)، تبدو أكثر جاذبية.
فرص التدوير في السوق
يمثل الارتفاع في بيبسيكو استثناءً واضحًا ويسلط الضوء على انتقال محتمل نحو الأسهم الدفاعية والجودة. في حين تتضرر الشركات الحساسة اقتصاديًا، تتدفق الأموال نحو السلع الاستهلاكية المستقرة. يمكننا الاستفادة من هذا الاتجاه عن طريق بيع خيارات الشراء خارج نطاق المال على صناديق السلع الاستهلاكية (XLP)، وجمع العائدات من الخوف المرتفع في السوق.
