تجاوز الذهب لفترة وجيزة 3,500 دولار اليوم قبل أن يستقر تحته بقليل، بزيادة قدرها 0.6% بينما يتوقع التجار اختراقا كبيرا. يأتي ذلك بعد فترة من التوطيد منذ مايو، التي أصبحت المؤشرات الفنية فيها الآن متوافقة لتسهيل الحركة.
في وقت سابق من أبريل، وصل الذهب إلى 3,500 دولار لكنه لم يتمكن من الحفاظ على هذا المستوى، ومنذ ذلك الحين انتظر التجار فرصة أخرى. مع الاختبارات الأخيرة لمتوسط التحرك لفترة 100 يوم، يركز التجار على التغلب على مقاومة 3,500 دولار مرة أخرى هذا الأسبوع.
العوامل المؤثرة على أسعار الذهب
تشمل العوامل التي تساهم في صعود سعر الذهب احتمالات التخفيف من الاحتياطي الفيدرالي وشراء البنوك المركزية وأنشطة صناديق الاستثمار المتداولة والمخاوف بشأن تخفيض قيمة الدولار. قد يدفع الركود التضخمي أيضًا الأسعار إلى الأعلى.
على الرغم من أن الرسوم الجمركية لم تؤثر بعد بشكل ملحوظ على التضخم في الولايات المتحدة، فإن توقعات التضخم قد زادت منذ أبريل، وبلغت ذروتها في يوليو. إذا أصبحت آثار الرسوم الجمركية واضحة، فقد يشهد الذهب مزيدًا من الارتفاع.
عادةً ما يجلب شهر سبتمبر تحديات للذهب بشكل تاريخي؛ ومع ذلك، قد يؤثر التركيز على البيانات الاقتصادية الأمريكية وإجراءات الاحتياطي الفيدرالي على هذا الاتجاه.
مع اختبار الذهب لمستوى المقاومة الكبير 3,500 دولار الذي شوهد في وقت سابق من هذا العام في أبريل، يجب أن نضع في اعتبارنا استراتيجيات للاختراق المحتمل. شراء خيارات اتصال بأسعار ممارسة فوق هذا المستوى، مثل خيارات 3,550 أو 3,600 لشهر أكتوبر، يوفر وسيلة للاستفادة من حركة ارتقائية حادة. هذه الطريقة تبقي المخاطر الأولية محدودة بالقسط المدفوع للخيارات.
الوضع الاقتصادي الحالي واستراتيجيات التداول
يبدو أن الخلفية الأساسية للذهب تزداد صلابة، مما يمنحنا الثقة في هذا التوقع الصعودي. أظهرت أحدث بيانات مجلس الذهب العالمي للربع الثاني من 2025 أن البنوك المركزية واصلت شرائها العدواني، وأضافت أكثر من 220 طنًا للاحتياطات العالمية. هذا، بالإضافة إلى تدفقات جديدة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب في أغسطس بلغت أكثر من 2.5 مليار دولار، يظهر أن الطلب الرسمي والخاص قوي.
الضغوط الركودية التضخمية هي عامل رئيسي نراقبه عن كثب. أظهر آخر تقرير لمؤشر الأسعار الاستهلاكية في الولايات المتحدة لشهر أغسطس 2025 أن التضخم الرئيسي ارتفع إلى 3.4%، فيما أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات للتصنيع الأخيرة تراجعًا، مما يشير إلى تباطؤ النمو. هذا الوضع يجعل تخفيف الفيدرالي مرجحًا أكثر، والأسواق تسعر حاليًا بفرصة 65% لخفض سعر الفائدة قبل نهاية العام، مما سيضعف الدولار ويعزز الذهب.
ومع ذلك، يجب أن نحترم الاتجاه التاريخي لأداء الذهب السيئ في سبتمبر، وهو نمط لوحظ في حوالي 60% من السنوات العشرين الماضية. لإدارة مخاطر اختراق خاطئ، قد تكون استراتيجية السبريد الصعودي خيارًا حكيمًا، حيث تقلل من تكلفة الدخول عن طريق بيع خيارات اتصال ذات أسعار ممارسة أعلى. وبدلاً من ذلك، يمكن للتجار الذين لديهم مراكز طويلة موجودة شراء خيارات بيع وقائية تحت الدعم الأخير لمتوسط التحرك لفترة 100 يوم.
