شهدت أسعار الفضة ارتفاعًا بنسبة تقارب 4% اليوم، لتصل إلى 41.22 دولارًا للأونصة، وهو أعلى مستوى لها منذ سبتمبر 2011. وقد شهد الارتفاع الأخير صعود الأسعار من 30 دولارًا إلى 40، مما يذكرنا بالزخم السابق عندما ارتفعت الفضة من 18 دولارًا إلى 50 دولارًا.
تؤثر نفس العوامل التي تؤثر على الذهب في الفضة، مع إضافة الطلب الصناعي المساهم. تشمل العوامل الرئيسية ضعف الدولار الأمريكي والمخاوف من إجراءات مزعزعة للاستقرار المحتملة من قبل إدارة ترامب التي تأثر على تفويض الاحتياطي الفيدرالي.
نحن نرى الفضة تصل إلى أعلى مستوى لها منذ 14 عامًا فوق 41 دولارًا، وهو مستوى لم يُمس منذ الجولة الكبرى الأخيرة في عام 2011. يتم تعزيز هذا الارتفاع بسبب ضعف الدولار الأمريكي، مع انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة تقارب 4% منذ يوليو 2025. ويضيف عدم اليقين السياسي، خاصة فيما يتعلق بالخطاب الأخير للإدارة ضد سياسة معدل الاحتياطي الفيدرالي، تأثيره.
نذكر الجولة الكبرى الأخيرة التي بلغت ذروتها في عام 2011، عندما ارتفعت الفضة من أقل من 20 دولارًا إلى ما يقرب من 50 دولارًا في أقل من عام. يشير ذلك التاريخ إلى أن هذا الزخم المتفجر يمكن أن يستمر، خاصة إذا كسر الارتفاع القديم. قد يرى متداولو المشتقات هذا كفرصة لاتخاذ مواقف طويلة، راهنين على أن المستثمرين الذين فاتتهم فرصة الذهب سيقومون بالانضمام الآن.
بعيدًا عن القلق من العملات، يساهم الطلب الصناعي الحقيقي في الدعم. لقد شهدنا زيادة في الطلب من قطاع الطاقة الشمسية بنسبة متوقعة 15% هذا العام وحده مع تسارع مبادرات الطاقة الخضراء. وهذا يوفر قاعدة صلبة للأسعار لم تكن قوية خلال ارتفاع 2011.
ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين حيث أن سبتمبر تاريخيًا شهر ضعيف للفضة. الذكرى للانهيار الحاد بعد الذروة في أبريل 2011، الذي شهد تراجع الأسعار إلى النصف في غضون أشهر قليلة، تعد تحذيرًا رئيسيًا لأي شخص يمكن أن يكون متفائلًا بشكل مفرط. من المحتمل حدوث تراجع حاد في الأسابيع المقبلة.
مع ارتفاع التقلبات الضمني إلى هذا الحد، سيكون شراء خيارات الشراء المكشوفة مكلفًا. قد يلجأ المتداولون إلى الاستفادة من فروق السندات المكشوفة لتحريك الأسعار نحو 45 دولارًا أو 50 دولارًا بينما يحدون من تكاليفهم. ومع الأخذ في الاعتبار مخاطر الانعكاس، فإن شراء بعض الخيارات البيع خارج النقود يمكن أن يكون وسيلة رخيصة لتحوط المواقف الآجلة الطويلة أو المادية ضد انخفاض مفاجئ.
