التحديات في آسيا
تستمر التحديات في آسيا، حيث تراجعت الأسهم اليابانية، مثل مؤشر نيكاي، بنسبة 2%. قضت محكمة أمريكية بأن العديد من التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب غير قانونية. وفي الوقت نفسه، خفضت تسلا سعر نموذج 3 RWD في الصين لمواجهة التنافس المتزايد. في الآونة الأخيرة، أثرت التعريفات الجمركية بشكل كبير على صادرات كوريا الجنوبية، مما أدى إلى تباطؤ النمو إلى 1.3%. يتوقع كل من الذهب وناسداك فترات من التحركات التصاعدية مع بداية سبتمبر.
يعكس مؤشر DAX الألماني قوة، وانخفاض نسبة البطالة في إيطاليا إلى أدنى مستوى له منذ عقود بنسبة 6.0%، مما يعزز أداء أوروبا المستمر. تجاوز مؤشر HCOB لإنتاج الصناعات التحويلية الإيطالي مؤخرًا إلى منطقة النمو عند 50.1، مما يعزز هذا الشعور الإيجابي.
الضجيج السياسي من الولايات المتحدة، خصوصاً بشأن الاحتياطي الفيدرالي، يخلق حالة من عدم اليقين. يتداول مؤشر تقلبات السوق CBOE (VIX) حاليًا عند 14.5، وهو أقل من المتوسط التاريخي الذي شوهد في سنوات ما قبل الانتخابات السابقة. وهذا يشير إلى أن شراء خيارات الشراء الوقائية على S&P 500 أو شراء خيارات الشراء على VIX قد يكون وسيلة غير مكلفة للتحوط ضد ظهور محتمل للتقلبات.
في آسيا، نرى تباينًا واضحًا يوفر فرصًا للتداول. مع تراجع مؤشر نيكاي بنسبة 2%، نرى أن خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة اليابانية جاذبة.
قطاع المركبات الكهربائية
يشير قطاع المركبات الكهربائية إلى علامات على التوتر، حيث خفضت تسلا الأسعار في الصين. تأتي هذه الخطوة كرد مباشر على التنافس الشديد، حيث حققت شركات مثل BYD حصة سوقية تتجاوز 20% من السوق العالمي للمركبات الكهربائية في النصف الأول من عام 2025. هذا الضغط المستمر على الهوامش يجعل من المواقف البيعية، مثل شراء خيارات البيع على Tesla، أكثر إغراءً.
يبدو أن الذهب على استعداد لتحقيق ارتفاع مع دخولنا سبتمبر. مع إظهار أحدث بيانات مؤشر الأسعار الاستهلاكية أن التضخم لا يزال عند 2.8%، فإن العوائد الحقيقية قد انخفضت قليلاً. يزيد هذا من جاذبية الأصول غير الحاملة للعوائد، مما يجعل شراء خيارات الشراء على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب مثل GLD خطوة منطقية.
الأخبار الحديثة للقطاعات الفردية، مثل حادثة الاضطرابات في SkyWest، تذكرنا بالمخاطر الناتجة عن الأحداث التي يمكن أن تمتد عبر القطاع. لقد لاحظنا بالفعل زيادة في حجم خيارات البيع على صندوق U.S. Global Jets ETF (JETS) عقب الأخبار. يجب على المتداولين البقاء متيقظين لهذه الأحداث المعزولة كأسباب محتملة لتقلب أوسع في القطاع.
