زوج USDJPY ينتظر بيانات أمريكية هامة ويبقى ضمن نطاق تداول. نقص المحفزات الرئيسية أدى إلى إغلاق الدولار الأسبوع الماضي عند مستوى منخفض، مع نظرة سلبية تأثرت بنبرة باول المسالمة في ندوة جاكسون هول.
هذا الأسبوع، يتركز اهتمام السوق على بيانات سوق العمل الأمريكي، وخاصة تقرير NFP. حالياً، هناك فرصة بنسبة 89% لتخفيض سعر الفائدة في الولايات المتحدة في سبتمبر وتوقعات بتخفيف بمقدار 55 نقطة أساس بحلول نهاية العام. البيانات القوية قد تخفض احتمالية الخفض في سبتمبر إلى 50% مما يدعم الدولار، في حين أن البيانات الضعيفة قد تؤدي إلى زيادة التوقعات المسالمة.
عوامل تأثير ارتفاع الين
الين الياباني شهد ارتفاعًا بسبب التوقعات المسالمة من الفيدرالي. لمزيد من التقدير، البيانات الأمريكية الضعيفة أو زيادة التضخم الياباني قد تؤثر على الين إيجابياً. تقنياً، يبقى زوج USDJPY تحت منطقة المقاومة 148.50؛ وقد يجذب الانخفاض المشترين نحو 151.00، بينما قد يؤدي الاختراق لانخفاض نحو 142.00.
في الأطر الزمنية الأقصر، يبقى السوق في نطاق منتظرًا البيانات الأمريكية. المحفزات الهامة القادمة تشمل ISM الأمريكي لقطاع التصنيع، الوظائف المفتوحة، ADP، مطالبات البطالة، وISM لقطاع الخدمات. ينتهي الأسبوع ببيانات نمو الأجور اليابانية وتقرير NFP الأمريكي.
السوق مشدود بشدة في نطاق، وتوقعات تقارير العمل الأمريكية لهذا الأسبوع هي المحفز المتوقع لاختراق الحركة الجانبية التي شهدناها خلال أغسطس 2025. من المحتمل أن يكون التقلب الضمني في الخيارات مرتفعًا قبل هذه الأحداث الرئيسية. هذه الوضعية تعرض مخاطرة لأي شخص يقف على الجانب الخاطئ من حركة حادة.
المستويات الرئيسية والاستراتيجيات
نراقب مستوى المقاومة الرئيسي 148.50، وهو منطقة تمثل حاجزاً للتقدمات عدة مرات هذا الصيف. للمتداولين الذين يتوقعون تقريراً قوياً للوظائف هذا الجمعة، شراء خيارات الشراء بسعر التنفيذ أعلى قليلاً من هذا المستوى يقدم طريقة للتداول نحو مستوى 151.00. تحدد هذه الاستراتيجية مخاطرك إذا كانت البيانات دون التوقعات وسقط الدولار بدلاً من ذلك.
من الجانب الآخر، تقرير الوظائف الضعيف من المحتمل أن يؤكد على موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي المسالم ويمكن أن يكسر الزوج للأسفل. تقرير NFP لشهر يوليو 2025 أظهر بالفعل تباطؤا في خلق الوظائف إلى 175,000، لذلك يمكن لمجموعة أرقام ضعيف أخرى أن تكون الزناد الذي يرسل الزوج للأسفل. المتداولين الذين يتوقعون هذه النتيجة يمكن أن يشتروا خيارات البيع لاستهداف الحركة نحو المستوى 142.00.
نستذكر التدخل الكبير في العملة في خريف 2022 عندما تجاوز الزوج 150، مما يجعل السلطات اليابانية حساسة تجاه ضعف الين المفرط. هذه التاريخ يضيف طبقة من التعقيد، حيث يمكن أن يقابل حركة سريعة للأعلى بمقاومة رسمية. هذا يجعل استراتيجيات مثل مكالمات السبريد أكثر حكمة من شراء المكالمات مباشرة، لأنها يمكن أن تحد من الأرباح المحتملة ولكن تقلل أيضا من التكلفة المبدئية.
تسعير السوق يظهر بالفعل توافقا قوياً على تيسير الفيدرالي، مع توقعات الفائدة الفيدرالية تشير إلى احتمال 89% لتخفيض سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر 2025. هذا يعني أن مستوى المفاجأة “المسالمة” مرتفع، بينما يمكن لرقم وظائف قوي يتجاوز 200,000 أن يتسبب في إلغاء سريع لهذه الرهانات. استخدام الخيارات لتحوط المراكز القائمة ضد مثل هذا الانقلاب هو اعتبار رئيسي هذا الأسبوع.
لا تنس الجانب الياباني من المعادلة، حيث إن بيانات نمو الأجور في اليابان مقررة أيضًا يوم الجمعة. وأحدث مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لطوكيو لشهر أغسطس 2025 جاء عند 2.7%، وهو أعلى باستمرار من هدف بنك اليابان ويحافظ على احتمال وجود تحول في السياسة. يمكن للمفاجأة في نمو الأجور اليابانية أن تقوي الين بشكل مستقل عما تظهره البيانات الأمريكية.
