شهد قطاع التصنيع في أستراليا نموًا متسارعًا في أغسطس، حيث ارتفع مؤشر S&P Global للتصنيع إلى 53.0، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2022. زاد الإنتاج بأسرع معدل منذ أبريل 2022، وشهدت الطلبيات الجديدة أيضًا أسرع زيادة لها في ما يقرب من ثلاث سنوات.
ارتفع مؤشر PMI من 51.3 في يوليو، مما أظهر تحسنًا لم يشهده منذ سبتمبر 2022. أظهرت كل من الإنتاج والطلبيات الجديدة نموًا قويًا، وعادت الصادرات للنمو لأول مرة منذ مايو. توسع التوظيف للشهر السادس مع قيام المصنعين بتوظيف المزيد من الموظفين بسبب زيادة الأعباء.
مستويات المخزون وثقة الأعمال
زادت مستويات المخزون بأسرع وتيرة في أكثر من ثلاث سنوات، حيث قامت الشركات بتخزينها لتخفيف تأخيرات الإمداد. نمت ثقة الأعمال إلى أعلى مستوياتها منذ فبراير 2022، مدفوعة بالتفاؤل حول المنتجات الجديدة والظروف الاقتصادية. وكانت الزيادة في الأسعار معتدلة مع تغييرات طفيفة في تكاليف المدخلات والمخرجات.
لا تؤثر معلومات مؤشر مديري المشتريات كثيرًا على الأسواق، ويظل معدل صرف AUD/USD مستقرًا عند حوالي 0.6543.
تشير البيانات القوية للتصنيع، مع وصول مؤشر مديري المشتريات إلى أعلى مستوياته منذ سبتمبر 2022، إلى اقتصاد محلي قوي. ومع ذلك، نرى أن الدولار الأسترالي لا يزال بطيئًا حول 0.6543 لأن هذه الأخبار المحلية الإيجابية يتم تجاوزها. وهذا يشير إلى أن العوامل الخارجية هي المحرك الأساسي للعملة في الوقت الحالي.
على الرغم من تزايد الإنتاج والطلبيات الجديدة، فإن ملاحظة التقرير لضغوط الأسعار المخففة يعتبر أمرًا حاسمًا بالنسبة لوجهة نظرنا. مع بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الفصلية الأخيرة لأستراليا من يوليو 2025 القادمة عند مستوى يمكن التعامل معه يبلغ 3.2%، فإن بنك الاحتياطي الأسترالي ليس لديه حافز كبير لرفع أسعار الفائدة من مستواها الحالي البالغ 4.35%. هذا النقص في الضغط من بنك الاحتياطي الأسترالي سيحد على الأرجح من أي مكاسب كبيرة للدولار الأسترالي على المدى القصير.
العوامل العالمية وتداعيات العملة
يجب أن نوزن هذا ضد قوة الدولار الأمريكي، الذي لا يزال القوة المهيمنة. أظهرت بيانات الوظائف الأمريكية الأخيرة مكاسب قوية أخرى تزيد عن 215,000 وظيفة، وواصل التضخم الأساسي في الولايات المتحدة الثبات حول 3.4%، مما يبقي الاحتياطي الفيدرالي على مسار أكثر تشددًا. يستمر هذا الفارق في معدلات الفائدة بين الولايات المتحدة وأستراليا في كبح سعر صرف AUD/USD.
علاوة على ذلك، نرى علامات على الضعف في اقتصاد الصين، التي تمثل وجهة رئيسية للصادرات الأسترالية. بالكاد حافظ مؤشر مديري المشتريات التصنيعي للصين على وضعه التوسعي عند 50.2 الشهر الماضي، مما ساهم في تراجع أسعار خام الحديد إلى حوالي 105 دولار للطن. يؤثر هذا الطلب الضعيف على السلع الأساسية بشكل مباشر على الدولار الأسترالي، مما يلغي بعض الأخبار المحلية الإيجابية.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا الصراع بين البيانات المحلية القوية والرياح المعاكسة العالمية المليئة بالتحديات إلى أن زوج العملات AUD/USD قد يظل ضمن نطاق محدد. يمكن أن يكون التقلب الضمني على الخيارات فرصة للبيع، حيث قد تكافح العملة لكسر قناتها الأخيرة بين 0.6450-0.6600. يمكن أن تكون استراتيجيات مثل بيع الخنق فعالة إذا استمر هذا التحرك الجانبي.
بالنظر إلى الأنماط التاريخية في عامي 2023 و2024، كان مستوى 0.6650 يمثل حاجزًا كبيرًا لـ AUD/USD. يمكننا التفكير في شراء خيارات شراء طويلة الأجل خارج المال كوسيلة منخفضة التكلفة للتوجه لاحتمال حدوث اختراق مفاجئ. سيكون هذا مجديًا إذا ما ضعفت البيانات الاقتصادية الأمريكية بشكل مفاجئ، مما يسمح لأن تقود الأساسيات القوية للدولار الأسترالي العملة إلى الأعلى.
