سيركز الأسبوع المقبل على تقارير اقتصادية حيوية، ولا سيما تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة إلى جانب مؤشر مديري المشتريات للخدمات والتصنيع. ستلفت أيضًا البيانات الأساسية من كندا حول الوظائف، ومؤشر أسعار المستهلكين الفلاش في منطقة اليورو، ومبيعات التجزئة في المملكة المتحدة، والناتج المحلي الإجمالي لأستراليا الانتباه.
يوم الاثنين يشهد الاحتفال بعيد العمال الأمريكي. تشمل التقارير التي سيتم مراقبتها الميزان التجاري لكوريا الجنوبية (أغسطس)، ومؤشر مديري المشتريات كاسين الصيني للتصنيع (نهائي)، وبيانات مؤشر مديري المشتريات من منطقة اليورو، والمملكة المتحدة، والولايات المتحدة. ستُصدر نيوزيلندا أيضًا معدلات التجارة (الربع الثاني).
أبرز المعالم الاقتصادية القياسية
يوم الثلاثاء يتضمن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لكوريا الجنوبية (أغسطس)، ومؤشر أسعار المستهلكين الفلاش لمنطقة اليورو (أغسطس)، ومؤشر مديري المشتريات للتصنيع في الولايات المتحدة (أغسطس). من الجدير بالذكر أن مؤشر أسعار المستهلكين الفلاش لمنطقة اليورو متوقع أن يكون ثابتًا عند 2.0٪ على أساس سنوي، مع توقع وجود تقلبات طفيفة في مكونات الخدمات والعنوان.
تتضمن الأحداث البارزة ليوم الأربعاء إعلانًا من البنك الوطني البولندي، وأرقام الناتج المحلي الإجمالي لأستراليا (الربع الثاني)، وتقرير التوظيف الوطني الأمريكي ADP (أغسطس)، وتقارير مديري المشتريات من الصين ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة والولايات المتحدة. سيتم أيضًا الإبلاغ عن طلبيات السلع المعمرة الأمريكية لشهر يوليو.
تشمل الإعلانات ليوم الخميس مؤشر أسعار المستهلكين السويدي (أغسطس) ومؤشر مديري المشتريات للخدمات في الولايات المتحدة (أغسطس)، مع توقع السويد لقرارات سياسة تعتمد على توافق مؤشرات أسعار المستهلكين مع توقعات البنك المركزي السويدي.
يوم الجمعة يلفت الانتباه إلى مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة (أغسطس)، والناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو (الربع الثاني)، وتقرير الوظائف في الولايات المتحدة (أغسطس)، وتقرير الوظائف الكندي (أغسطس). يتوقع تقرير الوظائف الأمريكي إضافة 75 ألف وظيفة غير زراعية وارتفاع طفيف في البطالة، مما يؤثر على اعتبارات السياسة الفيدرالية. ستؤثر بيانات الوظائف الكندية على مسار سعر بنك كندا، حيث تتماشى مع التقييمات التجارية الجارية.
عوامل تقلب السوق
مع قدوم تقرير الوظائف الأمريكي يوم الجمعة، نحن نستعد لتقلبات كبيرة في العقود الآجلة للخزانة ومؤشر الدولار. السوق قد قام بالفعل بتسعير احتمال 85% لخفض سعر الفائدة الفيدرالي في سبتمبر، خاصة بعد تحذيرات باول الأخيرة بشأن سوق العمل. الأرقام الأخيرة لمطالبات البطالة الأسبوعية التي بلغت 245 ألفًا تعزز هذا التوقع لضعف تقرير الوظائف، مما يجعل أي مفاجأة صعودية محتملة لها تأثير كبير على الأسواق المالية.
تعد تقارير خدمات وتصنيع مؤشر مديري المشتريات يومي الثلاثاء والخميس مهمة لقياس زخم الاقتصاد الأمريكي. شهدنا انتعاشًا قويًا في التصنيع في قراءة مؤشر ستاندرد آند بورز الفلاش، وهو تحول كبير من التجزئة التي لاحظناها في معظم عام 2024. إذا أكدت تقارير مؤشر مديري المشتريات هذه القوة الواسعة، فقد تتحدى القناعة العالية للسوق بخفض سعر الفائدة في سبتمبر وتؤدي إلى إعادة تسعير في العقود الآجلة للفائدة الفيدرالية.
نحن نراقب بيانات التضخم في منطقة اليورو ليوم الثلاثاء عن كثب، حيث يمكن أن تؤثر على تفكير البنك المركزي الأوروبي. في حين من المتوقع أن يظل التضخم الأساسي حول هدف 2.0%، فإن أي ضعف قد يعزز الدعوات لخفض سعر الفائدة، خاصة مع قوة اليورو. يمكن استخدام الخيارات على العقود المستقبلية لمؤشر يورو ستوكس 50 للتحوط أو التكهن بنتيجة السياسة، حيث من المرجح أن تدفع الإشارة المتساهلة الأسهم إلى الارتفاع.
من المتوقع أن يؤكد تقرير الناتج المحلي الإجمالي الأسترالي يوم الأربعاء على استقرار الاقتصاد، مما يتماشى مع توقعات البنك الاحتياطي الأسترالي المتساهلة. بيانات مبيعات التجزئة الشهر الماضي، التي أظهرت ارتفاعًا ضئيلًا بنسبة 0.1%، قد وضعت بالفعل معيارًا منخفضًا لهذا الإصدار. لذلك، بينما الحالة الأساسية هي استمرار ضعف الدولار الأسترالي، يجب على المتداولين أن يكونوا حذرين من ارتفاع مفاجئ إذا تجاوزت أرقام الناتج المحلي الإجمالي التوقعات المتدنية.
تقرير الوظائف الكندي ويوم الجمعة وبيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة ستوفر رؤى داخلية مهمة، لكنها من المحتمل أن تكون مغطاة بإصدار الوظائف الأمريكية غير الزراعية. نحن نرى الضعف في سوق العمل الكندي، وهو ما يتضح بشكل أكبر من توسع العجز التجاري الأخير، كغطاء محتمل للدولار الكندي. بشكل مشابه، تشير ضعف ثقة المستهلك في المملكة المتحدة إلى مخاطر هبوطية للإسترليني، مما يجعل أزواج مثل EUR/GBP مثيرة للاهتمام للمراقبة من أجل القيمة النسبية.
