يختبر الذهب المقاومة حول مستوى 3,450، لكن يبدو من غير المحتمل الآن حدوث اختراق. تزايد الأسعار يأتي بعد موقف متساهل من باول يوم الجمعة الماضي، وسط توقعات بزيادة التضخم وتراجع عوائد الخزانة.
يفتقر السوق إلى محفز للارتفاع الحالي، مما يشير إلى أنه قد يكون ارتفاعًا قصير المدى قبل تراجع أكبر. تتحول الأنظار إلى بيانات سوق العمل الأمريكية، حيث سيصدر تقرير الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة المقبل. قد تؤدي البيانات القوية إلى زيادة احتمال خفض سعر الفائدة في سبتمبر، مما قد يثقل كاهل الذهب، بينما قد تؤدي البيانات الضعيفة إلى زيادة أسعار الذهب.
التوقعات طويلة الأمد للذهب
تبدو التوقعات طويلة الأمد للذهب إيجابية حيث من المتوقع أن تنخفض العوائد الحقيقية مع تخفيف الفيدرالي. على المدى القصير، قد تؤدي التعديلات العنيفة في توقعات أسعار الفائدة إلى تصحيحات بالسوق. على الرسم البياني اليومي، يتواجد الذهب في النطاق العلوي لاتجاه الأربعة أشهر، ومن المرجح أن يترقب البائعون مقاومة لتحقيق انخفاضات إلى 3,245.
يظهر الرسم البياني للساعة الواحدة اتجاهًا إيجابيًا حديثًا بتأثير من باول يوم الجمعة الماضي. دخل المشترون مرة أخرى عند خط الاتجاه وقد يفعلون ذلك مرة أخرى عند التراجعات، بينما يركز البائعون على الاختراق نحو 3,245.
النطاق المتوسط لليوم محدد بالخطوط الحمراء، مما يشير إلى استمرار محدود بعد المقاومة. تباعد الزخم يظهر احتمال تراجع. ستؤثر بيانات سوق العمل الأمريكية بشكل كبير على الذهب الأسبوع المقبل، مع انتقالات عنيفة تثقله وتوقعات متساهلة تعززه.
الذهب يختبر حاليًا مستوى المقاومة المهم 3,450 دولار، لكننا نشك في حدوث اختراق حتى الآن. كان الارتفاع الأخير مدفوعًا بتعليقات الفيدرالي المتساهلة يوم الجمعة الماضي، مما أدى إلى انخفاض عائدات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 3.15%، وهو أدنى مستوى منذ أوائل 2024. مع ثبات قراءة مؤشر أسعار المستهلك في يوليو 2025 عند 3.4%، هبطت العوائد الاسمية المنخفضة بالعوائد الحقيقية، مما جعل الذهب بديلًا جذابًا.
يبدو أن الحركة الصعودية اليوم هشة، لأنها تفتقر إلى محفز جديد وتُظهر تباعدًا في مؤشرات الزخم. يبدو هذا كدفع نهائي قبل تصحيح محتمل، خاصةً عندما يصل السعر إلى قمة نطاقه اليومي المتوسط. بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا إلى أن شراء عقود الاختيار للمكالمة في هذه اللحظة يحمل مخاطرة كبيرة في الوقوع في انعكاس.
تركيز السوق على بيانات العمالة
توجه تركيز السوق الآن تمامًا على بيانات سوق العمل الأمريكية للأسبوع المقبل، مع تقرير الرواتب غير الزراعية الجمعة، 5 سبتمبر. أظهرت بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية لهذا الأسبوع زيادة طفيفة إلى 245,000، مما يشير إلى تليين ممكن، مما يجعل إصدار الرواتب غير الزراعية حتى أكثر أهمية. تقرير قوي قد يؤدي إلى تسعير تشديدي وإرسال الذهب إلى الانخفاض، بينما يمكن أن يؤدي رقم ضعيف إلى زيادة الرهانات على المزيد من تخفيضات الفائدة ودفع الذهب نحو قمة جديدة تاريخية.
نظراً لهذا الحدث الذي ينطوي على مخاطر واضحة، يمكن أن يفكر المتداولون في استراتيجيات تستفيد من تحرك حاسم. شراء خيارات البيع قصير الأجل مع ضربة قرب 3,400 دولار يوفر طريقة محددة الخطر للتموضع لرفض من المقاومة بعد بيانات قوية للعمالة. في المقابل، قد ينظر المتداولون الذين يتوقعون اختراقًا على بيانات ضعيفة إلى خيارات الاتصال بأسعار ضرب فوق مستوى 3,450 دولار لالتقاط الصعود المحتمل.
بالنسبة لمتداولي العقود الآجلة، الدخول في مركز بيع بالقرب من المقاومة الحالية حوالي 3,450 دولار، مع وقف خسارة ضيق فوقه، يتماشى مع النظرة بأن التراجع محتمل. المراكز الطويلة أقل تفضيلاً حتى نرى اختراقًا مؤكدًا وثباتًا فوق هذه المقاومة الأساسية. الصبر مهم هنا، حيث يُعتبر البدء في التجارة قبل بيانات الرواتب غير الزراعية بمثابة رهان.
