في يوليو، انخفضت مبيعات التجزئة الألمانية بنسبة 1.5% على أساس شهري وفقًا لبيانات من ديستاتيس. هذا الانخفاض تجاوز التوقعات التي توقعت انخفاضًا بنسبة 0.4%.
انخفاض في قطاعات البيع بالتجزئة
شهد قطاع بيع المواد الغذائية انخفاضًا في المبيعات بنسبة 1.8% مقارنة بالشهر السابق. كما شهدت مبيعات قطاع البيع بالتجزئة للسلع غير الغذائية تراجعًا، إذ انخفضت بنسبة 0.7% خلال نفس الفترة.
على الرغم من هذا الانخفاض الشهري، أظهرت مبيعات التجزئة زيادة بنسبة 1.9% عند مقارنتها بنفس الشهر من العام السابق.
تُعتبر هذه الخسارة الكبيرة في مبيعات التجزئة الألمانية علامة تحذير واضحة بشأن صحة أكبر اقتصاد في أوروبا. يشير الهبوط الحاد في المبيعات في يوليو، الذي جاء أكبر من المتوقع، إلى أن المستهلكين يواجهون صعوبة في المرحلة الحالية. من المحتمل أن يلقي هذا التقرير بظلاله على التوقعات الاقتصادية لبقية الربع الثالث.
تأثير على العملة والأسهم
بالنسبة لتجار العملات، يجب أن يشكل هذا ضغطًا هبوطيًا على اليورو. مع ضعف الاقتصاد، سيكون من الصعب على البنك المركزي الأوروبي تبرير الاحتفاظ بمعدلات فائدة مرتفعة، خاصة عندما نتذكر كيف قاموا برفع الأسعار بشكل كبير في عام 2023 لمحاربة التضخم. يجب أن نفكر في شراء خيارات البيع على زوج اليورو/الدولار الأمريكي، متوقعين تحركًا نحو الانخفاض.
هذا يعتبر أيضًا إشارة هبوطية للأسهم الألمانية، خصوصًا تلك في قطاع السلع التقديرية للمستهلكين. من المرجح أن يواجه مؤشر داكس رياحًا معاكسة مع مراجعة توقعات النمو نحو الأسفل. قد يكون من الجيد وقتًا لتحوط المراكز الطويلة بشراء خيارات البيع على عقود داكس الآجلة.
النظر إلى الخلف في فترة الركود الاقتصادي المطول الذي عانت منه ألمانيا خلال معظم عام 2024، تبدو هذه البيانات بمثابة نكسة للتعافي الهش. في ظل هذه الظروف، من المحتمل أن تكون السندات الحكومية الألمانية، أو بوند، مرغوبة كأصل ملاذ آمن. يمكننا أن نتوقع انخفاض عوائد البوند، مما يعني أن أسعارها سترتفع.
المفاجأة في البيانات من المرجح أن تزيد من تقلبات السوق على المدى القصير. يشير هذا إلى أن العلاوات على الخيارات قد ترتفع في الأيام القادمة. يمكن أن يكون شراء استراتيجية straddle على مؤشر تقلب Euro Stoxx 50 (VSTOXX) طريقة للتداول في هذا التوقع بزيادة القلق في السوق.
