عرضت الأسواق الآسيوية أداءً متباينًا، حيث شهدت بعض العملات استقرارًا طفيفًا، بينما شهدت العملات الرئيسية مثل EUR/USD وGBP/USD انخفاضات طفيفة. العملات السلعية مثل AUD، NZD، وCAD أظهرت مكاسب متواضعة وسط أداء مختلط للأسهم الإقليمية.
أكد كريستوفر والر، محافظ الاحتياطي الفيدرالي، موقفه بشأن تخفيض أسعار الفائدة، مشيراً إلى أنها قد تبدأ في سبتمبر. في الوقت نفسه، جاء مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس في اليابان مطابقًا للتوقعات، محافظًا على اتجاه يزيد عن ثلاث سنوات فوق هدف بنك اليابان البالغ 2%، مع تقلبات طفيفة في نطاق تبادل USD/JPY.
البيئة المالية في الصين
شهدت البيئة المالية في الصين أيضًا تغييرات، حيث حقق البنك الشعبي الصيني زيادة بنسبة 0.65% في تثبيت العملة الصينية من خلال أغسطس، وهو أكبر تغيير منذ سبتمبر 2024. ارتفع مؤشر CSI 300 في الداخل بحوالي 10% هذا الشهر، مشيرًا إلى إمكانية تحقيق رقم قياسي في دورة السوق.
عبر منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تنوع أداء الأسهم، حيث انخفض مؤشر نيكي 225 الياباني بنسبة 0.25%، وارتفع مؤشر هونج كونج هانغ سنغ بنسبة 0.66%، وزاد مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.16%، وانخفض مؤشر أستراليا S&P/ASX 200 قليلاً بنسبة 0.11%.
مع دعوة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الآن بشكل علني لخفض أسعار الفائدة، فإننا نستعد لخفض في سبتمبر. السوق الآجلة تسعر بالفعل تقريبًا على وجه اليقين بخفض قدره 25 نقطة أساس، وهو تغير واضح عن الأشهر الماضية عندما كان النقاش لا يزال حول إمكانية الزيادات.
الاختلاف في سياسات البنوك المركزية
يشكل التباين بين موقف الاحتياطي الفيدرالي المائل للتيسير والبنك المركزي الياباني المحتمل المحاصر تجارة مثيرة للاهتمام. استمرت معدلات التضخم في طوكيو فوق 2% لأكثر من ثلاث سنوات، ومع ذلك كان بنك اليابان بطيئًا في التحرك. نعتقد أن هذا الديناميك سيلقي ضغوطًا هبوطية على زوج العملة USD/JPY، مما يجعل خيارات البيع على الزوج استراتيجية جذابة للمتابعة في الأسابيع المقبلة.
في الصين، يشير مزيج من دعم الدولة للعملة الصينية والتوجه الصعودي لدى المؤسسات في الأسهم إلى استمرار الزخم. مع ترقية جولدمان ساكس لهدف مؤشر CSI 300، نستخدم خيارات الشراء للحصول على تعرض صعودي مع تحديد المخاطر قبل صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات في نهاية الأسبوع. يدعم هذا الافتراض الصعودي على المدى القريب الزيادة الأخيرة في حجم التداول، حيث بلغ حجم التداول في أغسطس على مؤشر CSI 300 أعلى مستوى له منذ أوائل 2024.
تحت كل شيء هناك زيادة كبيرة في التأثير السياسي على السياسة الاقتصادية، لا سيما في الولايات المتحدة. تأكيد نهاية استقلالية الفيدرالي والتهديدات الجمركية المستمرة من إدارة ترامب تخلق بيئة غير متوقعة تذكرنا بنزاعات التجارة 2018-2019. هذا يستدعي الاحتفاظ ببعض أشكال حماية التقلبات، مثل الخيارات على مؤشر VIX، الذي يظل منخفضًا تاريخيًا بالقرب من مستوى 14 رغم هذه المخاطر الماكروية المتزايدة.
أنشئ حسابك الحي مع VT Markets و< a href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن .
