تواصل وزير خارجية إيران مع رئيس السياسة الخارجية للاتحاد الأوروبي، مؤكدًا أن فرنسا وألمانيا والمملكة المتحدة تفتقر إلى الأسس القانونية لإعادة فرض العقوبات على إيران. وأكد استعداد إيران لاستئناف المناقشات النووية، مشروطًا بإظهار الأطراف الأخرى للجدية وحسن النية.
المزاعم الإيرانية حول العقوبات الأممية
كما ادعى أن محاولات الترويكا الأوروبية لإحياء قرارات مجلس الأمن الدولي المنتهية الصلاحية بموجب القرار 2231 غير صالحة وغير فعالة.
في غضون ذلك، يهتم تجار النفط بالتطورات في إيران، حيث إن التوترات في الشرق الأوسط قد تؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط.
رسالة وزير خارجية إيران أدخلت مستوى كبير من عدم اليقين في أسواق الطاقة. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يمثل عدم اليقين محركًا مباشرًا للتقلب، مما يعني أننا يجب أن نتوقع ارتفاع تكلفة الخيارات في الأيام القادمة. السؤال الرئيسي هو ما إذا كان هذا مجرد تظاهر دبلوماسي أو مؤشر حقيقي على إزالة النفط الإيراني من السوق.
بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن هذا المأزق سيتفاقم، شراء خيارات الشراء على العقود الآجلة للنفط الخام هو وسيلة مباشرة للتموضع لأسعار أعلى. يمكننا النظر في عقود WTI لشهر أكتوبر أو نوفمبر بأسعار تنفيذ حوالي 95 دولارًا أو 100 دولار للبرميل، والتي يتم تداولها حاليًا بحوالي 88 دولارًا. تتيح هذه الاستراتيجية تحقيق صعود كبير إذا أعيد فرض العقوبات، مما سيهدد على الفور نحو 1.8 مليون برميل يوميًا التي تصدرها إيران حاليًا.
استراتيجيات المتداولين للتقلبات
على العكس، فإذا كانت هناك اعتقاد بأن الدبلوماسية ستنجح، فهذا يعني أن أسعار النفط تحتوي على علاوة مخاطرة جيوسياسية ستختفي قريبًا. المتداولون الذين يحملون هذا الرأي ينبغي أن يدرسوا شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة للطاقة، والتي ستستفيد من الانخفاض في الأسعار نحو منخفض الـــ 80 دولارًا. حل سلمي لن يؤمن فقط الإمدادات الإيرانية الحالية ولكنه سيخفف أيضًا من التوترات الأوسع في مضيق هرمز.
نظرًا للطبيعة الثنائية للنتائج المحتملة، فإن التداول على التقلبات نفسها هو نهج حكيم. يمكننا استخدام استراتيجيات مثل الحق المتزامن، والذي يتضمن شراء كل من خيار الشراء وخيار البيع بسعر تنفيذ واحد. هذا الموقف يربح إذا تحرك سعر النفط بشكل حاد في أي من الاتجاهين، سواء كان ارتفاعًا بفعل العقوبات أو انخفاضًا بفعل اتفاق جديد.
يجب أن نتذكر حساسية السوق تجاه انقطاعات الإمداد من الشرق الأوسط، كما رأينا في سبتمبر 2019 مع الهجمات على منشأة أرامكو في أبقيق بالمملكة العربية السعودية. ذلك الحدث تسبب في ارتفاع أسعار النفط الخام بنحو 20٪ في جلسة تداول واحدة، وهي الأكبر منذ التسعينيات. التاريخ يظهر مدى سرعة رد فعل الأسعار، مما يجعل الخيارات أداة قيمة لتحديد المخاطر قبل حدوث صدمة محتملة.
حاليًا، مؤشر تقلبات النفط الخام CBOE (OVX) قد ارتفع بالفعل من منتصف 30 إلى حوالي 40 في الشهر الماضي، مما يشير إلى القلق المتزايد بين المتداولين. هذا يظهر أن السوق بالفعل على حافة وانتظار لتحرك كبير. أي أخبار حاسمة تصدر من الاتحاد الأوروبي أو إيران ستعمل كحافز لحل هذا الضغط المتراكم.
