أنهت الأسواق الأوروبية تعاملاتها اليومية بنتائج متفاوتة. انخفض مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.03%، بينما ارتفع مؤشر كاك الفرنسي بنسبة 0.24%. تراجع مؤشر فايننشال تايمز 100 في المملكة المتحدة بنسبة 0.42%، في حين ارتفع مؤشرا إيبكس في إسبانيا وفيستي ميبي في إيطاليا بنسبة 0.34% و0.23% على التوالي.
في الولايات المتحدة، شهدت المؤشرات الرئيسية اتجاهات تصاعدية. ارتفع مؤشر داو بمقدار 32 نقطة أو 0.07% ليصل إلى 45,597. أضاف مؤشر ستاندرد آند بورز 13 نقطة أو 0.20% ليصل إلى 6,493.70. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر ناسداك بمقدار 97 نقطة أو 0.45% ليصل إلى 21,687.36.
عائدات السندات الأمريكية متفاوتة
قبل مزاد السندات التي تبلغ مدتها 7 سنوات، تعددت عائدات السندات الأمريكية. ارتفع العائد لمدة سنتين إلى 3.633% بزيادة قدرها نقطة أساس واحدة، في حين انخفض العائد لمدة خمس سنوات بمقدار 0.9 نقطة أساس ليصل إلى 3.697%. وبالمثل، انخفض العائد لمدة عشر سنوات بمقدار 2.3 نقطة أساس ليستقر عند 4.214%، وتراجع العائد لمدة ثلاثين سنة بمقدار 2.8 نقطة أساس ليصل إلى 4.84%.
في الأسواق الأخرى، انخفض النفط الخام بمقدار 0.51 دولار ليصل إلى 63.65 دولار. زاد الذهب بمقدار 17 دولار، ووصل سعره إلى 3,415.50 دولار. شهدت عملة البيتكوين ارتفاعاً حيث تم تداولها بزيادة قدرها 1,232 دولار لتصل إلى 112,505 دولار.
ضعف الدولار الأمريكي، حيث حقق زوج العملات اليورو مقابل الدولار الأمريكي مستويات مرتفعة جديدة للجلسة. كما شهد انخفاضات مقابل عملات السلع مثل الدولار الكندي والأسترالي والنيوزيلندي.
اختلافات في الأسواق
نرى اختلافاً واضحاً حيث تستمر الأسهم التكنولوجية الأمريكية في الارتفاع، بينما تظهر الأسواق الأوروبية تردداً. يشير هذا إلى أن استراتيجية الخيارات مثل انتشار المكالمات على مؤشر ناسداك 100 يمكن أن تلتقط مزيداً من التقدم مع تحديد المخاطر. الإغلاق الأوروبي المختلط، خاصةً مع تأخر مؤشر فايننشال تايمز 100 في المملكة المتحدة، يدعو إلى الحذر عند تداول العقود الآجلة على المؤشرات الأوروبية العريضة.
يروي سوق السندات قصة مختلفة، حيث ارتفع العائد لمدة سنتين بينما انخفضت العائدات طويلة الأجل. هذا التصرف، الذي يأتي بعد الندوة الأخيرة في جاكسون هول حيث أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف “مرتفع لفترة أطول”، يشير إلى مخاوف بشأن النمو المستقبلي. تاريخياً، رأينا انحداراً مماثلاً في منحنى العائد تسبق التباطؤ الاقتصادي لعام 2023، لذا ينبغي أن يفكر المتداولون في شراء خيارات البيع على القطاعات الحساسة للدورات الاقتصادية.
ضعف الدولار الأمريكي مقابل عملات السلع واليورو يغذي بشكل مباشر الارتفاع في سعر الذهب الذي تجاوز 3400 دولار للأونصة. تشير هذه الحركة إلى أن المتداولين يبحثون عن الأمان من كل من التضخم، حيث لا تزال أحدث أرقام مؤشر أسعار المستهلكين أعلى من 3.5%، ومن تباطؤ اقتصادي محتمل في الولايات المتحدة. يمكننا النظر في المراكز الطويلة في العقود الآجلة للذهب أو صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة كتحوط من التقلبات في أسواق الأسهم.
انخفاض النفط الخام إلى أقل من 64 دولار للبرميل، على الرغم من ضعف الدولار الذي من المفترض أن يكون داعماً، يعزز مخاوف النمو في سوق السندات. أظهرت البيانات من أوائل هذا الشهر زيادة مفاجئة في مخزونات النفط الخام الأمريكية لثلاثة أسابيع متتالية، مما يشير إلى ضعف الطلب. قد تفضل هذه البيئة خيارات البيع على الأسهم الرئيسية في قطاع الطاقة أو بيع العقود الآجلة للنفط الخام عند أي ارتفاعات.
نظرًا للإشارات المتناقضة بين الأسهم الصاعدة وأسواق السندات الحذرة، ينبغي أن نتوقع زيادة في التقلبات في الأسابيع المقبلة. قد يشهد مؤشر تقلبات بورصة خيارات مجلس شيكاغو (VIX)، الذي يحوم بالقرب من أدنى مستوى عند 14، زيادة كبيرة. شراء خيارات الشراء على مؤشر VIX أو استراتجيية straddles على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يمكن أن يكون وسيلة فعالة من حيث التكلفة للاستفادة من حالة عدم اليقين المتزايدة قبل إصدارات البيانات الاقتصادية لشهر سبتمبر.
