أكد الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جينسن هوانج، على إمكانيات الصين كفرصة بقيمة 50 مليار دولار للشركة بحلول عام 2025. وذكر أن السوق يمكن أن ينمو سنويًا بنسبة حوالي 50% مما يجعله حيويًا للنمو المستقبلي. يُلاحظ أن الصين هي ثاني أكبر سوق للحوسبة، وتستضيف حوالي نصف الباحثين في الذكاء الاصطناعي في العالم. يتم تطوير العديد من النماذج الرائدة في الذكاء الاصطناعي المفتوحة المصدر هناك، مما يبرز تأثير الصين في الابتكار العالمي للذكاء الاصطناعي.
التواصل مع السوق الصينية
جادل هوانج بأن من الضروري لشركات التقنية الأميركية الاستمرار في التواصل مع السوق الصينية وسط التوترات السياسية والتجارية الحالية. بشأن عمليات السحابة، ذكر هوانج: “نحن موجودون في كل سحابة لأسباب وجيهة”. وادعى أن منصات Nvidia تقدم الأداء الأكثر كفاءة في استخدام الطاقة لكل واط. تُعتبر هذه الميزة في الأداء حاسمة في مراكز البيانات المحدودة بالطاقة، مما يؤثر مباشرة على نتائج الإيرادات.
نرى الصين كفرصة بقيمة 50 مليار دولار هذا العام، مع إمكانية نمو سنوي بنسبة 50%، مما يجعلها سوقًا حيويًا لصانعي الرقائق. تتعارض هذه الإمكانات الشاسعة مع التوترات التجارية المستمرة مع الولايات المتحدة، مما يخلق جوًا متوتراً للأسهم. يشير هذا الديناميك إلى أنه يجب على المتداولين التحضير لتقلبات سعرية كبيرة مرتبطة بأي أخبار تأتي من واشنطن أو بكين.
بالنظر إلى الوراء، قامت وزارة التجارة الأميركية بتعديل قواعد تصدير الرقائق منذ عام 2022، وشهدنا توضيحًا طفيفًا آخر في يوليو من هذا العام الذي تسبب في انتعاش قصير. تظهر إحصائيات من CBOE أن التقلب الضمني لخيار القطاعات المعنية بالرقائق لا يزال أعلى بنسبة 15% من مؤشر Nasdaq 100 الأوسع، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يسعر في مخاطر سياسية كبيرة. لذلك، يمكن اعتبار استراتيجيات مثل “straddles” أو “strangles” حول تواريخ السياسة الرئيسية للعب على هذا التقلب المتوقع.
الكفاءة الطاقة في مراكز البيانات
تدعم الحجة للتواجد في كل سحابة بالكفاءة الطاقة، حيث أن الأداء لكل واط يؤثر مباشرة على إيرادات مركز البيانات. أظهرت تقارير من الربع الثاني من عام 2025 أن تكاليف الطاقة لمزودي السحابة الكبرى ارتفعت بمتوسط 22% سنويًا، مما يجعل الأجهزة الكفؤة في استهلاك الطاقة أولوية قصوى. يوفر هذا الاتجاه الطويل الأمد دعمًا قويًا للأسهم، مما يجعل خيارات الاتصال الأطول تاريخًا طريقة قابلة للحياة للمراهنة على الطلب المستمر من عملاء السحابة.
بعد الارتفاع الهائل الذي غذته الذكاء الاصطناعي في عامي 2023 و2024، تعتبر تقييمات الأسهم مرتفعة، مما يمكن أن يشكل حاجزًا للبعض. ومع ذلك، تظهر البيانات التاريخية أنه بعد فترات التوحيد السابقة، غالبًا ما استأنف السهم اتجاهه الصاعد بعد تقارير الأرباح القوية. مع ارتفاع سعر السهم، يمكن أن يكون بيع الخيارات المغطاة نقدياً عند سعر تنفيذ أقل طريقة لتوليد الدخل بينما يحدد نقطة دخول أكثر جاذبية في حالة حدوث تراجع.
