في الربع الثاني من عام 2025، سجلت أستراليا ارتفاعًا بنسبة 3.0% في الأعمال الإنشائية المنجزة على أساس ربع سنوي. تجاوز هذا الزيادة المتوقعة بنسبة 0.8% ويمثل أفضل ارتفاع منذ الربع الأول من عام 2023.
تغطي بيانات الأعمال الإنشائية الأعمال السكنية وغير السكنية بالإضافة إلى الأعمال الهندسية. لقد أظهرت البيانات السابقة عدم حدوث نمو، مما يجعل أداء هذا الربع ملحوظًا.
مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي
في الوقت نفسه، اجتذب الانتباه مؤشر أسعار المستهلك الشهري الأسترالي. في يوليو 2025، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 2.8% على أساس سنوي، متجاوزًا الزيادة المتوقعة بنسبة 2.3%.
تشير أرقام مؤشر أسعار المستهلك إلى تضخم أعلى من المتوقع في البلاد. تساعد هذه البيانات في توجيه التوقعات الاقتصادية والتعديلات المحتملة في السياسة.
كانت الزيادة غير المتوقعة في تضخم يوليو إلى 2.8% على أساس سنوي هي النقطة الرئيسية للبيانات التي نركز عليها. تجاوزت هذه التوقعات بشكل كبير وتدفع التضخم نحو قمة نطاق هدف البنك الاحتياطي. ونتيجة لذلك، نرى أن موقف البنك الاحتياطي بالانتظار والترقب لم يعد قابلًا للاستمرار.
قرارات أسعار الفائدة المقبلة
تعزز الأرقام القوية للربع الثاني من الأعمال الإنشائية، التي أظهرت ارتفاعًا بنسبة 3.0%، هذا الرأي المتشدد. هذا هو أفضل نمو رأيناه منذ الربع الأول من عام 2023، مما يشير إلى أن الاقتصاد يمتلك قوة متأصلة أكثر مما كان متوقعًا. هذا يمنح البنك المركزي غطاءً لرفع أسعار الفائدة دون الخوف من ركود اقتصادي فوري.
يجب أن نقوم بتعديل مواقف أسعار الفائدة لتسعير احتمالية أعلى لرفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر. مع وجود سعر النقد الحالي عند 4.35%، تحرك السوق بسرعة ليعكس هذه الحقيقة الجديدة. الآن، تعني مقايضات المؤشر الليلي فرصة أكبر بنسبة 75% لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو تحول دراماتيكي عن فرصة 20% التي تم تسعيرها بالأمس.
هذا التحول في توقعات الأسعار يدعم الدولار الأسترالي، حيث تجذب العائدات الأعلى رأس المال الأجنبي. العملة قد اشتدت بالفعل وارتفعت إلى ما فوق 0.6750 مقابل الدولار الأمريكي بناءً على هذه الأخبار. نرى فرصًا في استخدام الخيارات للتمركز لتحقيق مزيد من القوة للدولار الأسترالي مقابل العملات ذات البنوك المركزية الأكثر ميلاً للتيسير.
بالنسبة لأسواق الأسهم، نتوقع تحديات إذ من المتوقع أن ترتفع تكاليف الاقتراض بشكل أكبر. هذا يكرر التحديات التي واجهها مؤشر ASX 200 خلال دورة رفع الفائدة القوية التي انتهت في عام 2024. يجب أن ننظر في شراء خيارات البيع للتحوط من المحافظ ضد هبوط محتمل في السوق في الأسابيع القادمة.
