كشف استطلاع خاص أجرته معهد البترول الأمريكي (API) عن انخفاض أقل من المتوقع في النفط الخام الرئيسي، حيث تركزت التوقعات على انخفاض بمقدار 1.9 مليون برميل. كان من المتوقع أن ترتفع مخزونات المواد المقطرة بمقدار 0.9 مليون برميل، بينما كان من المتوقع أن ينخفض البنزين بمقدار 2.2 مليون برميل.
تعد هذه البيانات هامة لأنها تسبق التقرير الرسمي من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA)، والذي سيصدر صباح الأربعاء. يجمع استطلاع API المعلومات من مرافق تخزين النفط والشركات، بينما يعتمد تقرير EIA على بيانات وزارة الطاقة وهيئات حكومية أخرى.
ديناميكيات تقارير EIA وAPI
يقدم تقرير API رؤى حول تغيرات إجمالي تخزين النفط الخام من الأسبوع السابق، ولكن يعتبر تقرير EIA أكثر شمولاً ودقة. يتضمن إحصائيات حول مدخلات ومخرجات المصافي ومستويات التخزين لأنواع النفط الخام المختلفة مثل الخفيف والمتوسط والثقيل. من المحتمل أن تقدم بيانات EIA القادمة فهماً أوسع لأوضاع سوق النفط الحالي.
يظهر الاستطلاع الخاص الذي يبين انخفاضاً أقل من المتوقع في مخزونات النفط الخام إشارة هبوطية للسوق. يشير هذا إلى أن الطلب كان أضعف مما كنا نتوقع، مما يضع ضغوطاً هبوطية فورية على عقود خام غرب تكساس الوسيط الآجلة، والتي تحوم حالياً حول 82 دولارًا للبرميل. يجب على المتداولين توقع تقلبات، حيث أن هذا الرقم يضع نغمة حذرة قبيل البيانات الرسمية الأكثر أهمية.
يجب أن نتذكر أن هذا التقرير الأولي من API يكون غالبًا تمهيداً، وأن رد الفعل الأكبر في السوق سيتبع بيانات EIA الرسمية غداً. كان التباين بين تقارير API وEIA ملحوظًا في الأشهر الأخيرة، مما أدى إلى انعكاسات حادة في الأسعار. كما رأينا في مايو 2025، تبع تقرير API الهبوطي رقم EIA صعودي، مما تسبب في ارتفاع الأسعار بنسبة 2% مما فاجأ الكثيرين.
نظراً لهذه الشكوك، فإن إحدى الاستراتيجيات هي شراء خيارات تستفيد من تذبذب كبير في الأسعار في أي اتجاه. يشير الارتفاع في التقلب الضمني إلى أن السوق يسعر في حركة كبيرة، مما يجعل خيارات الاستحواذ أو التخلي على خيارات النفط الخام القريبة الأجل لعبة قابلة للتنفيذ. يتيح ذلك للمتداول الاستفادة من رد الفعل على بيانات EIA دون المراهنة على الاتجاه مسبقًا.
الموسمية السوقية والعوامل العالمية
تأتي هذه الأخبار عن المخزون أيضاً حيث نغادر موسم القيادة الصيفي الرئيسي في الولايات المتحدة. أكدت أرقام EIA للأسبوع الماضي انخفاض الطلب على البنزين إلى أقل من 9.2 مليون برميل يومياً لأول مرة منذ يونيو، مشيراً إلى تباطؤ موسمي. يتوافق انخفاض النفط الأصغر مع هذا الاتجاه في تراجع الطلب الاستهلاكي.
على الصعيد العالمي، كانت بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأخيرة من الصين مخيبة للآمال، مما يثير القلق حول الطلب من أكبر مستورد للنفط في العالم. يزيد هذا الرياح المعاكسة الكلية، بالتزامن مع سوق محلي قد يكون فائض العرض في الولايات المتحدة، من احتمالية تصحيح الأسعار على المدى القريب. نرى هذا كحد أعلى لأي ارتفاعات كبيرة في الأسعار في الأسابيع القادمة.
ومع ذلك، يجب أن نراقب أيضاً موسم الأعاصير النشط في خليج المكسيك. يمكن أن تهديد عاصفة كبيرة يغلق الإنتاج بسرعة ويؤدي إلى ارتفاع الأسعار، مما يتجاوز أي بيانات مخزونات هبوطية. تظل هذه عامل الخطر الصعودي الأكثر أهمية في الأفق القريب.
