شهدت المؤشرات الأوروبية تراجعات اليوم، حيث سجل مؤشر كاك الفرنسي أكبر انخفاض بنسبة 1.7%. تلاه مؤشر إيطاليا FTSE MIB بانخفاض 1.32%، بينما تراجع مؤشر DAX الألماني بنسبة 0.50%. وسجل مؤشر الفوتسي 100 البريطاني وإبيكس الإسباني انخفاضات بنسبة 0.60% و0.96% على التوالي.
في المقابل، أظهرت الأسواق الأمريكية تغييرات طفيفة مع إغلاق الأسواق الأوروبية، حيث كانت النتائج مختلطة عبر المؤشرات. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بشكل طفيف بمقدار 16 نقطة، أو 0.03%، ليصل إلى 45,263. في الوقت نفسه، شهد مؤشر S&P 500 زيادة طفيفة بمقدار 4.42 نقطة، أو 0.07%، ليصل إلى 6,443.06. وارتفع مؤشر ناسداك بمقدار 39.83 نقطة أو 0.18%، ليصل إلى 21,489.
تألق شركات الرقائق
أداء شركات الرقائق كان جيدًا، حيث ارتفعت أسهم نفيديا بمقدار $1.76 لتصل إلى $181.49 قبل إعلان أرباحها. زادت أسهم برودكوم بمقدار $3.01، AMD بمقدار $2.07، ASML Holdings بمقدار $4.80، TSMC بمقدار $2.34، وكوالكوم بمقدار $3.40. أعلنت شركة Apple عن فعالية مجدولة في 9 سبتمبر، مما دفع الأسهم للارتفاع قليلاً بمقدار $0.13 لتصل إلى $227.27، على الرغم من أن الأسهم قد انخفضت بنسبة 9.23% هذا العام.
يقدم الضعف الواضح في الأسواق الأوروبية، خصوصًا في فرنسا وألمانيا، فرصة تكتيكية للأسابيع المقبلة. مع بيانات التضخم الأخيرة لمنطقة اليورو لشهر يوليو 2025 التي جاءت أعلى قليلاً من المتوقع عند 2.8%، هناك قلق متجدد بشأن تشديد السياسات النقدية للبنوك المركزية. يشير هذا التباين عن السوق الأمريكية المستقرة نسبيًا إلى أن شراء خيارات البيع على مؤشر مثل DAX الألماني قد يكون وسيلة حكيمة للتحوط ضد المزيد من الانخفاض.
كل الأنظار تتجه الآن إلى أرباح نفيديا غدًا، مما سيحدد النبرة لقطاع التكنولوجيا بأكمله. الارتفاع قبل الأرباح في أسهم رقائق أخرى مثل AMD وQualcomm يشير إلى أن توقعات السوق مرتفعة جداً. هذا أدى إلى رفع التقلب الضمني على خيارات نفيديا، مشيرًا إلى أن المتداولين يستعدون لتحرك سعري كبير بعد التقرير.
مع هذا الوضع، قد يكون استخدام خيارات الاسترادل الطويلة المنتهية هذا الأسبوع طريقة لالتقاط تحرك كبير في أي اتجاه. بالنظر إلى الوراء، نلاحظ أن سهم نفيديا قد تحرك بمتوسط 9.2% في الجلسة التالية لأرباحها على مدار الثمانية فصول الماضية، وهي فترة تمتد منذ عام 2023. حركة تفوق القسط المدفوع على الاسترادل ستؤدي إلى ربح، مما يجعلها رهانًا نظيفًا على التقلبات القادمة.
غموض السوق المرتقب
يعكس التداول المسطح في مؤشر S&P 500 هذا الغموض الواسع في السوق قبيل التقرير الحاسم. يبحث العديد من المتداولين أيضًا عن إشارات محتملة من ندوة البنك المركزي في جاكسون هول في وقت لاحق من هذا الأسبوع. جاءت مطالبات البطالة الأمريكية المقدمة الأسبوع الماضي عند 225,000، مما يشير إلى سوق عمل لا يزال متينًا يمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالًا للحفاظ على موقفه الحالي.
نرى أيضًا فرصة تتشكل في Apple قبيل حدثها في 9 سبتمبر. يعتبر انخفاض السهم بنسبة 9% منذ بداية العام غير عادي لقائد في السوق، مما يشير إلى أن التوقعات لدورة المنتج الجديدة منخفضة. شراء انتشار الاتصالات بانتهاء في أكتوبر قد يكون وسيلة منخفضة التكلفة لاتخاذ موقف لأي مفاجأة إيجابية من الإعلان، خاصة إذا تم الكشف عن ميزات مدمجة بالذكاء الاصطناعي جديدة.
