شهدت الأسواق الأوروبية جلسة هادئة في 25 أغسطس 2025، وذلك بسبب عطلة في المملكة المتحدة. يشعر المتداولون بالحذر وعدم التفاعل بقوة مع التحركات الأخيرة، خاصة في ظل الموقف المائل للتيسير من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول، الذي يظل الباب مفتوحًا لتعديلات محتملة في معدل الفائدة. تتوقع باركليز وبي إن بي باريباس خفضين في معدل الفائدة من جانب الفيدرالي هذا العام، وفقًا لما ورد من جاكسون هول. على النقيض من ذلك، شهد عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفاعاً طفيفاً ليصل إلى 4.277%.
يعكس النشاط في السوق هذه المشاعر الحذرة، حيث تراجعت الأسهم الأوروبية بشكل طفيف وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.2%. شهد الذهب انخفاضاً طفيفاً بنسبة 0.1%، وبلغ سعره 3,369.57 دولاراً، بينما ارتفع النفط الخام WTI بنسبة 0.6% ليصل إلى 64.15 دولاراً. أظهرت العملات المشفرة تقلبات، حيث انخفضت بيتكوين بنسبة 2.1% إلى 111,130 دولاراً، بينما تراجع إيثريوم بما يقارب 4%، ليظل دون مستوى 4,800 دولار. في تحركات العملات، ارتفع الدولار بشكل طفيف، حيث تراجع اليورو/الدولار والجنيه الاسترليني/الدولار بنسبة 0.1%، وارتفع الدولار/الين بنسبة 0.3%.
تقرير الوظائف الأمريكي القادم
بشكل عام، تظل الأسواق حذرة في انتظار مؤشرات اقتصادية رئيسية مثل تقرير الوظائف الأمريكي المقرر نشره في 5 سبتمبر. هذا التقرير حيوي لاتخاذ قرارات إضافية من قبل البنوك المركزية، حيث تبقى مشاعر السوق متواجدة بحذر.
مع الاحتمالية العالية لخفض الفائدة من جانب الفيدرالي، نرى أن تقرير الوظائف الأمريكي المنتظر في 5 سبتمبر سيكون الحدث الرئيسي للأسبوعين المقبلين. السوق يضع احتمالاً بنسبة 83% لخفض الفائدة، لذا أي انحراف كبير في بيانات الوظائف سيحدث تقلبات كبيرة. هذا يشير إلى أن استراتيجيات الخيارات على المؤشرات والعملات قد تكون ذات قيمة لتداول التذبذبات المتوقعة حول إصدار التقرير.
مؤشر VIX، الذي يتم تداوله حالياً عند مستوى منخفض نسبياً يبلغ 16.5، من المحتمل أن يرتفع مع اقترابنا من صدور بيانات الوظائف، وهو نمط رأيناه مراراً أثناء حالة عدم اليقين في دورة رفع الفائدة 2022-2023. يجب على المتداولين توقع هذا الارتفاع في التقلبات الضمنية، مما يجعل من المكلف وضع صفقات خيارات جديدة اقرب من الحدث. قد يكون اتخاذ الإجراءات في وقت أبكر أكثر فعالية من حيث التكلفة للتموضع حول هذه النقطة البيانية الرئيسية.
فرص السوق
يبدو أن القوة الحالية للدولار هي توقف مؤقت بدلاً من انعكاس. تقرير وظائف ضعيف، ربما دون علامة 150,000، قد يؤكد المسار التيسيري ويدفع الدولار للانخفاض مرة أخرى. لذلك نراقب الفرص لدخول مراكز صاعدة على أزواج مثل اليورو/الدولار باستخدام خيارات الشراء، خاصة حول المستوى الرئيسي 1.1700.
بالنسبة للأسهم، يقدم الركود الحالي في العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 فرصة شراء محتملة قبل الارتفاع التالي. إذا كانت بيانات سوق العمل ضعيفة، مؤكدة خفض الفائدة، فقد تشعل ذلك ارتفاعاً على اعتبار أنه إشارة لبداية دورة التيسير، والتي كانت تاريخياً إيجابية للأسهم كما رأينا في 2019. نحن ننظر إلى فروقات خيارات الشراء على S&P 500 للتوضع لهذه الاحتمالية الصعودية مع خطر محدد.
في مساحة العملات المشفرة، نحن حذرون حيث تتحدى بيتكوين متوسطها المتحرك لمدة 100 يوم بالقرب من 110,000 دولار لأول مرة منذ عدة أشهر. كسر هذا المستوى الفني الرئيسي قد يؤدي إلى عملية بيع أكثر حدة استجابة لأنظمة التداول الآلي. قد يفكر المتداولون بالمشتقات في شراء خيارات البيع للتحوط وضد المراكز الطويلة أو للمضاربة على انخفاض أكبر.
قم بإنشاء حساب VT Markets الخاص بك للتداول المباشر و ابدأ التداول الآن.
