إنه يوم أحد هادئ بسبب العطلة المصرفية في المملكة المتحدة وغياب الإفصاحات المؤثرة في الأسواق. ويعتبر مؤشر IFO الألماني هو الموضوع الرئيسي، على الرغم من أنه لا يتوقع أن يؤثر على أسعار الفائدة أو الأسواق.
تأثير باول يستمر
قد يستمر تأثير الموقف الحذِر لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في التأثير على الأسواق، وينقل التحركات من يوم الجمعة. هذا الأسبوع يفتقر إلى بيانات اقتصادية كبيرة، حيث تعتبر مطالبات البطالة الأمريكية يوم الخميس الحدث الرئيسي.
الأسبوع المقبل سيكون أكثر حيوية مع صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة. يولي الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا كبيرًا لسوق العمل، حيث يتوقع أن يؤثر قوته أو ضعفه بشكل كبير على توقعات أسعار الفائدة.
تشعر الأسواق ببطء اليوم بسبب العطلة في المملكة المتحدة، ومؤشر IFO الألماني هو البيانات الوحيدة البارزة. قراءة مؤشر مناخ الأعمال IFO لهذا الصباح البالغة 87.5 كانت أقل بقليل من التوقعات وتؤكد الاتجاه الضعيف لـ PMI التصنيعي الذي رأيناه الأسبوع الماضي. في الوقت الحالي، لا يغير هذا شيئًا لتوقعات أسعار الفائدة الأوروبية، ويبقى تركيز السوق على الولايات المتحدة.
نبرة الحذر من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة الماضي لا تزال المحفز الرئيسي للأسواق. تعليقاته التي اعترفت بتبريد سوق العمل شجعت الرهانات على دولار أضعف وأسهم أقوى. وبما أن مطالبات البطالة في الولايات المتحدة الخميس هي النقطة البيانية الوحيدة المهمة هذا الأسبوع، فإن لهذا الاتجاه مجال للاستمرار.
نظرة إلى تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة
تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة للأسبوع المقبل، المقرر صدوره في 5 سبتمبر، هو الحدث الرئيسي الذي نتابعه. بعد تقرير يوليو 2025 الذي أظهر تباطؤًا في نمو الوظائف إلى 185,000 واستمرار معدل البطالة عند 4.0%، أوضح الاحتياطي الفيدرالي أن سوق العمل هو محور اهتمامه الأساسي. قد يعزز عدد ضعيف توقعات خفض الفائدة، بينما سيكون تقرير قوي بشكل غير متوقع محفزًا لتغير كبير.
في الأيام القليلة القادمة، قد يفضل المتداولون خيارات الشراء قصيرة الأجل على مؤشرات الأسهم مثل S&P 500 للاستفادة من الشعور الإيجابي الحالي. ومع اقترابنا من تقرير الوظائف في الولايات المتحدة الأسبوع المقبل، نتوقع أن يرتفع التقلب الضمني، كما يقاس بواسطة VIX، من مستواه المنخفض الحالي حول 14. قد يجعل هذا شراء الخيارات التي تنتهي صلاحيتها بعد صدور التقرير، مثل استراتيجية الستردل على أزواج العملات مثل EUR/USD، استراتيجية قابلة للتنفيذ لتداول التذبذبات السعرية المتوقعة.
