أغلقت العقود الآجلة للنفط الخام WTI عند 63.66 دولارًا، بزيادة قدرها 0.14 دولارًا أو 0.22%. كانت نطاق التداول ضيقًا، حيث وصل إلى أعلى مستوى عند 63.93 دولارًا وأدنى مستوى عند 63.31 دولارًا.
خلال الأسبوع، شهد السوق انخفاضًا إلى 61.45 دولارًا يوم الاثنين. اختبر المتوسط المتحرك لمدة 100 ساعة الهابط، ثم انخفض إلى أدنى مستوى عند 61.67 دولارًا يوم الثلاثاء. ارتفعت الأسعار فوق المتوسطات المتحركة لمدة 100 و 200 ساعة، لكنها عادت لاحقًا إلى المتوسط المتحرك لمدة 100 ساعة يوم الخميس. تدخل المشترون للدفاع عن الدعم، مما أدى إلى ارتفاع بلغ 63.93 دولارًا، وهو أعلى نقطة خلال الأسبوع.
المشترون يحافظون على السيطرة قصيرة الأجل
خلال الأسبوع، ارتفع السعر بنسبة 1.05%. ولا يزال فوق المتوسطات المتحركة لمدة 100/200 ساعة، مما يشير إلى بعض السيطرة للمشترين في الأجل القصير. ومع ذلك، لا يزال السعر تحت المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم عند 64.36 دولارًا. كما أنه تحت مستوى تصحيح 38.2% من أعلى مستوى في أواخر يوليو عند 64.91 دولارًا. لاستعادة المزيد من السيطرة، يحتاج المشترون لدفع السعر فوق هذه المستويات.
تُظهر حركة السعر أن المشترين يكتسبون بعض السيطرة في الأجل القصير، حيث دفعوا بنفط خام WTI فوق المتوسطات المتحركة كل ساعة لتحقيق مكسب أسبوعي متواضع. ومع ذلك، يلوح مقاومة كبيرة في الأفق عند المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم عند 64.36 دولار وفى مستوى فيبوناتشي عند 64.91 دولار. يجب على المتداولين مراقبة هذين المستويين عن كثب، حيث قد يشير الفشل في الاختراق والثبات فوقهما إلى أن ارتفاع هذا الأسبوع قد يكون مجرد ارتداد مؤقت ضمن اتجاه هبوطي أكبر.
تُعقد هذه الصورة التقنية بسبب خلفية أساسية متضاربة. آخر تقرير شهري لوكالة الطاقة الدولية، الذي صدر الأسبوع الماضي، خفض قليلاً توقعاته للطلب العالمي في الربع الرابع من عام 2025، مشيرًا إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأخير من الصين، التي انخفضت بشكل غير متوقع إلى 49.7. هذه المخاوف بشأن الطلب من مستهلك رئيسي تعمل كغطاء للأسعار، مما يجعل الاختراق المستدام أكثر صعوبة.
على جانب العرض، أظهر تقرير إدارة معلومات الطاقة (EIA) الأسبوع الماضي انخفاضًا غير متوقع في مخزون الخام الأمريكي بمقدار 3.1 مليون برميل، مما ساعد على تغذية الارتفاع في النصف الأخير من الأسبوع. كما أشارت أوبك+ إلى نيتها الحفاظ على حصص الإنتاج الحالية حتى نهاية الربع الثالث، مما يضفي استقرارًا على السوق. هذا يترك العرض ضيقًا نسبيًا، مكونًا قاعدة تحت السوق ودعمًا للدفاع الأخير عن مستوى 61.50 دولارًا.
عدم اليقين الفوري وعلاوة المخاطرة
يضاف إلى عدم اليقين الفوري أن مركز الأعاصير الوطني يراقب الآن نظامًا استوائيًا في الأطلسي مع فرصة بنسبة 60% لدخول خليج المكسيك في بداية الشهر المقبل. يمكن أن يُدخل مجرد تهديد باضطراب في إنتاج وتكرير السواحل الخليجية علاوة مخاطر في الأيام المقبلة. هذه الاحتمالية تجعل المواقف الهبوطية العدوانية محفوفة بالمخاطر حتى يتضح مسار العاصفة.
لقد شهدنا مواقف مماثلة من قبل، مثل أواخر صيف 2023 عندما كانت الأسعار تتقلب حول مستويات فنية رئيسية قبل أن تؤدي المخاوف الاقتصادية الكلية في النهاية إلى انخفاض حاد في الربع الرابع. تخدم تلك التاريخ كذكرى بأن سبتمبر يمكن أن يكون شهرًا انتقاليًا متقلبًا لأسواق الطاقة. التركيبة الحالية، مع ضغط السعر بين الدعم القصير الأجل والمقاومة الرئيسية، تشير إلى أن التقلب قد يزداد.
بالنظر إلى هذه الإشارات المتضاربة، قد يعتبر تجار المشتقات استراتيجيات تستفيد من سوق محدود النطاق أو زيادة حادة في التقلبات. قد يكون بيع علاوة الخيارات من خلال الكوندور الحديدي بضربات خارج نطاق 61 دولارًا – 66 دولارًا استراتيجية قابلة للتطبيق للأسابيع القليلة القادمة. بدلاً من ذلك، يمكن لأولئك الذين يتوقعون اختراقًا بسبب تهديد الأعاصير النظر في شراء الأزواج للاستفادة من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه.
