انخفضت أسعار الذهب مؤخرًا إلى أدنى مستوى لها منذ 1 أغسطس، حيث وصلت إلى مستوى منخفض للجلسة عند $3311.62، بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم والبالغ $3304.32. دفع هذا المستوى من الدعم نشاط الشراء، مما أدى إلى انتعاش، حيث يتداول الذهب الآن مرتفعًا بمقدار $26.77 عند $3341.76.
الحفاظ على وضع فوق المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم مهم لتحقيق توقعات صعودية. الانخفاض دون هذا المستوى سيحول الزخم بشكل سلبي، مما يتحدى المشترين لاستعادة السيطرة. حاليًا، يتداول الذهب ضمن نطاق من $3246 إلى $3452، حيث تظل تقلبات الأسعار محصورة على الرغم من الضغط التنازلي الأخير.
التعافي قصير الأجل للذهب
على الرسوم البيانية لكل ساعة، تجاوز الذهب المتوسط المتحرك لمدة 100 ساعة عند $3336.26، مما يشير إلى التعافي قصير الأجل. ومع ذلك، يظل تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 ساعة عند $3350. لتعزيز الموقف الصعودي على المدى القصير إلى المتوسط، يجب على الذهب كسر والمحافظة على مستويات فوق هذا المتوسط.
تواجه أسهم الذهب ضغوطًا مع تراجع NASDAQ بنحو 1.75% و S&P بنحو 0.92%. يتداول NASDAQ بشكل أكبر تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 ساعة عند 21124.99، حاليًا عند 20936. يشهد مؤشر S&P انخفاضًا تحت المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم عند 682.13، محاولًا المتوسطالمتحرك لمدة 200 ساعة عند 6350.79، حيث كان أدنى مستوى لليوم عند 6350.48.
اعتبارًا من اليوم، 20 أغسطس 2025، يُظهر الذهب قوته من خلال الانطلاق بحزم عن المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم. هذا الطلب الملاذ الآمن هو استجابة مباشرة لتراجع الأسهم، التي تتعثر بعد أن أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو الأخير أن التضخم لا يزال مرتفعًا عند 3.8%. نرى هذا كتكوين كلاسيكي للمخاطر، حيث يتم تفضيل المعادن الثمينة على الأسهم في الوقت الحالي.
بالنسبة لمشتقات الذهب، يبدو أن الاحتفاظ بخيارات الشراء أو المراكز الطويلة للعقود المستقبلية هو الخيار الحكيم طالما بقينا فوق مستوى الدعم الحرج وهو $3304. العقبة الرئيسية التي يجب مراقبتها هي المتوسط المتحرك لمدة 200 ساعة بالقرب من $3350؛ حيث إن الكسر الحاسم فوق هذا المستوى قد يدفع إلى مزيد من الشراء. هذا الضغط الصعودي مدعوم أيضًا بشراء البنوك المركزية الضخم، الذي استوعب بالفعل أكثر من 400 طن في النصف الأول من عام 2025 وحده.
وجهات نظر استراتيجية حول المؤشرات
فيما يتعلق بمؤشر S&P 500، يُعد انخفاض المؤشر تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 ساعة اليوم عند 6350 إشارة هبوطية كبيرة بالنسبة لنا. نعتقد أن شراء خيارات البيع أو إنشاء مراكز مستقبلية قصيرة هو رد منطقي، خاصة مع تسعير السوق للاحتتمالات المتزايدة لزيادة معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. يُعد هذا الحساسية السوقية درسًا تعلمناه جيدًا خلال صدمات التضخم في عامي 2023 و 2024، ما يجعل المتداولين يبيعون بسرعة عند ظهور علامات ضغوط سعرية مستمرة.
يُظهر NASDAQ ضعفًا أكبر، حيث يتداول دون متوسطاته المتحركة الرئيسية، مما يشير إلى أن أسهم التكنولوجيا معرضة بشكل خاص لتوقعات معدلات الفائدة العالية. تُعتبر هذه البيئة ملائمة لاستراتيجيات مثل فروق البيع للتحوط من المخاطر بينما تستفيد من المزيد من الخسائر. نحن نراقب عن كثب لنرى إذا ما كان بإمكان المشترين الدفاع عن مستوى 20,900 في الأيام القادمة.
