لا يزال الدولار الأمريكي مستقرًا مقابل اليورو/الدولار الأمريكي، الدولار/الين الياباني، والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بينما يتجه الانتباه إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول المرتقب. شهد الدولار النيوزيلندي/الأمريكي انخفاضًا بعد تخفيض بنك الاحتياطي النيوزيلندي لمعدلات الفائدة بشكل متحفظ.

في المملكة المتحدة، تجاوز مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو التوقعات، حيث بلغ كلا من المعدلين العام والأساسي +3.8% على أساس سنوي. يمثل التضخم في قطاع الخدمات تحديًا بالنسبة لبنك إنجلترا وسط تزايد مخاطر الركود التضخمي. يبقى سعر الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مستقرًا حول 1.3490، مع خيارات عند مستوى 1.3500 تحد من الحركة.

طلبات قروض الرهن العقاري

في الولايات المتحدة، تراجعت طلبات قروض الرهن العقاري بنسبة 1.4% للأسبوع المنتهي في 15 أغسطس. انخفض مؤشر السوق إلى 277.1، بينما انخفض مؤشر إعادة التمويل إلى 926.1، مع بقاء مؤشر الشراء عند 160.3. ارتفع معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا بشكل طفيف إلى 6.68%.

تتصاعد التوقعات لتصريحات الاحتياطي الفيدرالي مع تزايد التوترات بشأن التضخم والضغوط السياسية لخفض الفائدة. التوقعات تشير إلى خفض قدره 25 نقطة أساس في الشهر المقبل. أشارت لاغارد من البنك المركزي الأوروبي إلى تباطؤ نمو منطقة اليورو، دون إشارة جديدة للسياسة. الأسواق ترى احتمال تخفيف بمقدار 11 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

انخفض الدولار النيوزيلندي/الأمريكي بعد أن خفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر فائدة البنك إلى 3% وتوقع معدلات أقل حتى عام 2026. تتداول أسواق الأسهم الأمريكية على انخفاض، حيث تراجع مؤشر داو جونز بـ 14.27 نقطة، وناسداك بـ 47.02 نقطة، وستاندرد آند بورز بـ 6.37 نقطة. لا تزال عوائد الولايات المتحدة دون تغيير عبر معظم الآجال.

نحن في وضع الانتظار بينما تنتظر السوق خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في جاكسون هول هذا الجمعة. الدولار الأمريكي ثابت مقابل العملات الرئيسية، مما يشير إلى أن المتداولين يتجنبون الرهانات الكبيرة حتى نحصل على تصور واضح للسياسة. هذه الفترة الهادئة هي وقت مثالي لاتخاذ وضعيات استعدادًا للتقلبات التي من المحتمل أن تتبع الخطاب.

توقعات تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول

التوتر الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي هو أن البيانات الأخيرة أظهرت بقاء التضخم لشهر يوليو 2025 مرتفعًا عند 3.5%، بينما قامت السوق بتسعير احتمال بنسبة 85% لخفض الفائدة في سبتمبر، بناءً على بيانات CME FedWatch. هذا التناقض يعني أن تصريحات باول قد تتسبب في إعادة تسعير كبيرة، مما يجعل استراتيجيات الخيارات مثل استراتيجيات الاسترادل على زوجي اليورو/الدولار الأمريكي أو الدولار/الين الياباني جذابة للاستفادة من الانكسار. نلاحظ ارتفاعًا ملحوظًا في التقلب الضمني لمدة أسبوع واحد لأزواج العملات الرئيسية، مما يعكس هذا التوقع.

في المملكة المتحدة، ارتفع التضخم لشهر يوليو 2025 بشكل غير متوقع إلى 3.8%، مما يعزز التوقعات بأن بنك إنجلترا سيوقف دورته الخاصة برفع الفائدة. مع تسعير احتمال بنسبة 94% للتوقف بالفعل وخيارات كبيرة منتهية عند مستوى 1.3500 لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، قد يبقى هذا الزوج محصورًا في المدى القريب. يشير هذا إلى أن بيع التقلب على الجنيه قد يكون استراتيجية قابلة للتطبيق قبيل الجمعة.

اعترفت لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، بتباطؤ النمو، لكن أسواق العقود المستقبلية تظهر أن المتداولين لم يقتنعوا بعد بأن تخفيضات الفائدة وشيكة في منطقة اليورو. إذا أشار باول إلى تحول لتحفظ، قد يضعف الدولار بشكل كبير مقابل اليورو، حيث ستُعتبر الفيدرالية الأمريكية كأنها تتصرف بفاعلية أكبر. بالنظر إلى الأوضاع في 2023، كانت الفترات التي اختلف فيها الفيدرالي الأمريكي عن البنك المركزي الأوروبي تؤدي إلى توجهات مستمرة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي.

الطريق الأكثر وضوحًا يظهر في الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي بعد أن خفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة إلى 3% وأعلن بشكل صريح عن مزيد من التخفيف. وتظهر توقعاتهم الآن انخفاض معدل السياسة إلى 2.71% بحلول نهاية هذا العام، مما يؤكد على موقف متحفظ قوي. يجعل هذا البيع في أي ارتفاعات أو استخدام خيارات بيع على الدولار النيوزيلندي استراتيجية مباشرة لمتابعة الزخم الذي تم تحديده.

قم بإنشاء حساب VT Markets الخاص بك الآن و ابدأ التداول الآن.