كشفت دراسة استقصائية خاصة أجرتها معهد البترول الأمريكي (API) عن انخفاض في مخزون النفط الخام بمقدار 2.4 مليون برميل، مقارنة بتراجع متوقع قدره 1.2 مليون. تجمع هذه الدراسة الاستقصائية البيانات من مرافق تخزين النفط والشركات في جميع أنحاء الولايات المتحدة.
أفادت النتائج الإضافية من الدراسة عن زيادة قدرها 0.5 مليون برميل في المخزون من المواد المقطرة وزيادة قدرها 1.0 مليون برميل في مخزون البنزين. تسبق هذه الدراسة الخاصة الإصدار الرسمي للبيانات من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA)، المتوقع صدوره صباح الأربعاء.
ديناميكيات سوق النفط الأمريكي
تشير البيانات الخاصة التي تُظهر سحب مخزون النفط الخام بمقدار 2.4 مليون برميل، وهو ضعف ما كان متوقعًا، إلى إشارة قوية على المدى القصير. هذا يشير إما إلى طلب أقوى أو عرض أضعف مما تم تسعيره في السوق للأسبوع. سننتظر الآن لنرى ما إذا كان تقرير إدارة معلومات الطاقة الرسمي يوم غدٍ سيؤكد هذا الاتجاه، حيث من المحتمل أن يؤدي التأكيد إلى دفع الأسعار للارتفاع.
هذا السحب الكبير من المتوقع يعتبر ذا أهمية خاصة عندما نكون في نهاية موسم القيادة الصيفي في أغسطس 2025. الطلب القوي الآن يشير إلى أن الاستهلاك كان أكثر صلابة مما كان يتوقعه الكثيرون، خاصةً عندما نتذكر الأرقام الضعيفة للطلب التي شهدناها خلال أجزاء من موسم صيف 2024. قد توفر هذه القوة قاعدة صلبة للأسعار مع دخولنا الخريف.
مع تداول الخام الأمريكي غرب تكساس بالقرب من 85 دولارًا للبرميل، تضيف هذه البيانات إلى صورة السوق المشددة بالفعل. كانت المخزونات التجارية للخام الأمريكية تتتبع بحوالي 3% أقل من المتوسط لخمسة سنوات، وهي إحصائية دعمت الأسعار طوال الصيف. يمكن أن يعزز التأكيد على سحب كبير من إدارة معلومات الطاقة هذا النقص في العرض بشكل أكبر.
مخاطر موسم الأعاصير
في الأسابيع المقبلة، يجب أن نحسب مخاطرة أكبر مرتبطة بموسم الأعاصير، الذي يدخل فترة الذروة. يعني توقع الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي لموسم نشط لعام 2025 أن أي عاصفة تدخل خليج المكسيك قد تعطل الإنتاج والتكرير، مما يؤدي إلى ارتفاعات حادة في الأسعار. هذا السحب غير المتوقع في المخزون فقط يقلل من مخزن العرض المتاح لامتصاص مثل هذه الصدمة.
بالنسبة للتجار في الأسواق المشتقات، يفضل هذا البيئة استراتيجيات تستفيد من ارتفاع الأسعار أو التقلب. شراء خيارات الشراء على العقود الآجلة للنفط الخام أو برنت يمكن أن يكون وسيلة مباشرة للمضاربة على قفزة في الأسعار بعد تقرير إدارة معلومات الطاقة أو تعطل مرتبط بالطقس في المستقبل. سيجعل التقلب الضمني المتزايد الخيارات أكثر تكلفة، لكن الإمكانية للتحركات الحادة تبرر التكلفة.
علينا أيضًا أن نأخذ في الاعتبار البيانات الاقتصادية الأوسع وتعليقات البنوك المركزية. قد يتسبب هذا الإشارة إلى قوة طلب المستهلكين على الوقود في تعقيد مساعي الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم، مما يؤخر أي تخفيضات متوقعة في معدلات الفائدة. يمكن أن يخفف موقف الفيدرالي المتشدد من ارتفاع الأسعار، مشكلًا سقفًا لأسعار النفط حتى مع البيانات المتفائلة حول المخزون.
