أغلقت الأسهم اليوم دون تغيير يذكر، حيث كانت المؤشرات الرئيسية تحت الضغط. تراجع مؤشرا S&P وNASDAQ، بينما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بشكل طفيف. كما انخفض مؤشر راسل 2000، مما يشير إلى أداء سوق مختلط عبر الفئات المختلفة للأسهم.
كانت المستويات الختامية للمؤشرات الرئيسية كالتالي: ارتفع مؤشر داو بنسبة 0.02% ليصل إلى 44,922.39، وانخفض مؤشر S&P بنسبة 0.58% ليصل إلى 6,411.45، وانخفض مؤشر NASDAQ بنسبة 1.46% ليصل إلى 21,314.95. واجهت أسهم الرقائق تراجعًا باستثناء إنتل، التي شهدت ارتفاعًا بنسبة 6.97% بعد بيعها لأسهم بقيمة 2 مليار دولار لشركة SoftBank، على الرغم من المخاوف المتعلقة بالتخفيف.
تأثير على أسهم الرقائق
أداء صناع الرقائق الآخرين كان أسوأ، حيث شهدت شركات مثل Broadcom وNvidia وAMD وTaiwan Semiconductor وASML وMicron تراجعات تراوحت بين 0.53% و5.44%. أغلق مؤشر NASDAQ أدنى من المتوسط المتحرك لمدة 100 ساعة، مما يشير إلى نظرة هبوطية على المدى القصير، حيث ينتقل التركيز التقني إلى المتوسط المتحرك لمدة 200 ساعة عند 21,123.54 غدًا.
تفاوت أداء القطاعات، حيث سجلت 7 من 11 قطاعًا في مؤشر S&P مكاسب. شهدت قطاع العقارات زيادة بنسبة 1.8%، والسلع الاستهلاكية الأساسية ارتفعت بنسبة 1.0%، والخدمات العامة صعدت بنسبة 0.83%. في الجانب السلبي، تراجعت تكنولوجيا المعلومات بنسبة 1.88%، والخدمات الاتصالاتية بنسبة 1.16%، والسلع الاستهلاكية التقديرية بنسبة 0.38%.
تشير عمليات البيع الأخيرة في أسهم النمو والتكنولوجيا إلى تحول في قيادة السوق. حيث نشهد خروج الأموال من الأسماء التي تعتمد على الزخم مثل Nvidia وAMD ودخولها إلى القطاعات الدفاعية. يُعتبر هذا إشارة للنظر في شراء خيارات البيع على NASDAQ 100 ETF (QQQ) للتحوط ضد المزيد من التراجعات أو الاستفادة منها.
يدعم هذا التحول البيانات الاقتصادية الأخيرة، حيث جاء تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو 2025 أعلى من المتوقع بنسبة 3.4%. يثير هذا مخاوف بشأن مسار الفيدرالي، مما يجعل الملاذات الأكثر أمانًا مثل المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية أكثر جاذبية. ينبغي علينا النظر في خيارات الشراء على الصناديق مثل XLU وXLP لمتابعة تدفق الأموال هذا.
تحذير تقني لمؤشر NASDAQ
كسر مؤشر NASDAQ المتوسط المتحرك له لمدة 100 ساعة يُعد تحذيرًا فنيًا رئيسيًا بالنسبة لنا. إذا فشل في الاحتفاظ بالمتوسط المتحرك لمدة 200 ساعة بالقرب من 21,123، فقد نشهد تحركًا هبوطيًا متسارعًا. زيادة التقلب الضمني قد تجعل من شراء خيارات VIX استراتيجية مربحة في الأسابيع القادمة.
يمكننا أيضًا التعبير عن هذا الرأي من خلال صفقة الأزواج لعزل التحول ذاته. يتضمن ذلك شراء خيارات الشراء على صندوق قطاع الدفاع بينما نشتري في الوقت نفسه خيارات البيع على صندوق مركز على التكنولوجيا. تستفيد هذه الاستراتيجية مباشرة من فجوة الأداء بين القيمة والنمو، بغض النظر عن اتجاه السوق العام.
نمط ضعف انتشار السوق هو شيء شهدناه من قبل، يشبه سيناريو أوائل 2022. في ذلك الوقت، سبقت دورة مماثلة للخروج من التكنولوجيا انحدار أوسع في السوق. تشير التجربة التاريخية إلى أنه ينبغي علينا أخذ هذه العلامات التحذيرية المبكرة بجدية وتهيئة محافظنا وفقًا لذلك.
