في يوليو 2025، كان مؤشر خدمات الأعمال في نيوزيلندا عند 48.9. وهذا يمثل زيادة عن الرقم السابق للمؤشر الذي كان 46.
تم تعديل الرقم السابق لشهر يونيو 2025 بالزيادة من قيمته الأولية 46 إلى 47.3. وهذا يشير إلى تحسن في أداء خدمات الأعمال خلال الفترة المرصودة.
تحسن المؤشر يشير إلى تخفيف التراجع
يشير مؤشر خدمات الأعمال النيوزيلندي الأخير الذي ارتفع إلى 48.9 في يوليو 2025 إلى أن التراجع في قطاع الخدمات يتراجع. على الرغم من أن المؤشر لا يزال تحت علامة الـ 50 نقطة التي تشير إلى الانكماش، إلا أن هذا التحسن من 47.3 المعدل سابقاً يظهر تباطؤ الانحدار. نرى هذا كإشارة إلى أن القطاع قد يكون يقترب من أدنى مستوياته بعد فترة طويلة من الضعف.
تقلل هذه البيانات التي جاءت أفضل من المتوقع من الضغط الفوري على بنك الاحتياطي النيوزيلندي لخفض معدل النقد الرسمي من مستواه المرتفع الحالي البالغ 5.50%. نظراً لأن معدل التضخم للربع الثاني من عام 2025 لا يزال ثابتاً عند 3.4%، فمن المرجح أن ينتظر بنك الاحتياطي النيوزيلندي أدلة أكثر وضوحاً عن التباطؤ قبل الإشارة إلى أي تغيير في السياسة. لذلك، يجب أن نفكر في تأجيل التوقعات لخفض المعدل، وربما ضبط مراكز مبادلة سعر الفائدة ليعكس حركة أولى في الربع الأول من 2026 بدلاً من أواخر 2025.
بالنسبة للدولار النيوزيلندي، فإن هذا التطور داعم بشكل معتدل، خاصة بالمقارنة مع العملات التي تكون فيها البنوك المركزية أكثر تساهلاً. التأخير في خفض معدل بنك الاحتياطي النيوزيلندي يزيد من ميزة العائد للدولار النيوزيلندي. يمكننا النظر في شراء خيارات استدعاء قصيرة الأجل على NZD/AUD، حيث كان التزاوج يتماسك حول 0.9250 ويمكن أن تكون هذه البيانات حافزاً للارتفاع.
استقرار اقتصادي يظهر من بيانات الخدمات والصناعة
هذا التحسن الطفيف في الخدمات، إلى جانب مؤشر مديري المشتريات للصناعة الذي أظهر أيضاً ارتفاعاً طفيفاً إلى 47.8 الشهر الماضي، ترسم صورة لاقتصاد أكثر استقراراً. ورغم أنه ليس إشارة إلى نمو قوي، إلا أنه يقلل من خطر حدوث ركود عميق والذي تم تسعيره في السوق في وقت سابق من 2025. قد يستدعي ذلك بحذر بيع خيارات الشراء عن السوق على مؤشر NZX 50، حيث تبدو الظروف الأساسية للشركات في أدنى مستوياتها.
