زادت مبيعات التجزئة الأمريكية في شهر يوليو بنسبة 0.5%، مما يتماشى مع التوقعات، بعد ارتفاع معدل بنسبة 0.9% في يونيو. كما ارتفعت أسعار الواردات بنسبة 0.4%، متجاوزة التوقعات، في ظل القلق من الرسوم الجمركية. في الوقت نفسه، جاء مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان أقل من التوقعات عند 58.6، في حين زادت توقعات التضخم، حيث بلغت النظرة المستقبلية لمدة سنة 4.9% ولخمس سنوات 3.9%.
تراجعت توقعات خفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر إلى 84% بعد أن كانت عند 100% في وقت سابق من الأسبوع. عبر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عن الحذر وسط بيانات تضخم متباينة، خصوصًا في قطاع الخدمات. ارتفعت العائدات الأمريكية، حيث بلغ العائد على السندات ذات العامين 3.752% وعائد السندات ذات الثلاثين عامًا 4.921%.
لقاء رئاسي في ألاسكا
في ظل هذه التحديثات الاقتصادية، يلتقي الرئيس ترامب والرئيس بوتين في ألاسكا للنقاشات حول السلام بشأن أوكرانيا. أغلقت الأسهم الأمريكية مختلطة، حيث ارتفع الداو بمقدار 34.86 نقطة، في حين تراجع مؤشرا S&P وناسداك. انخفضت أسعار النفط الخام على أمل حل سلمي بين روسيا وأوكرانيا.
الأحداث القادمة تشمل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في ندوة جاكسون هول وقرار الفائدة المتوقعة في نيوزيلندا، مع مزيد من المؤشرات الاقتصادية المتوقع إصدارها طوال الأسبوع.
لقاء ترامب وبوتين يخلق خطورةً كبيرةً، حيث انخفض النفط الخام بالفعل على أمل الوصول إلى اتفاق. يجب أن نكون حذرين، حيث أن فشل المحادثات قد يتسبب في عكس حاد في الأصول الخطرة وارتفاع في أسعار الطاقة. نتذكر كيف ارتفع مؤشر تقلبات VIX من حوالي 20 إلى أكثر من 35 في أوائل 2022، لذا فإن شراء الحماية من خلال شراء خيارات المؤشرات أو النفط يُعتبر خطوة حكيمة.
مخاوف السوق بشأن التضخم
مع بيانات مؤشر أسعار المنتجين الحارة بنسبة 0.9% وزيادة توقعات التضخم، قلص السوق بشكل صحيح احتمالات خفض الفائدة في سبتمبر إلى 84%. الآن جميع الأنظار تتجه إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في جاكسون هول، الذي يعتبر تقليديًا حدثًا يحرك السوق بشكل كبير. نتذكر نبرته المتشددة في أغسطس 2022 التي أدت إلى بيع حاد، لذلك يجب أن نكون متمركزين للتقلبات المحتملة في كل من أسواق السندات والأسهم.
ارتفاع العائد على سندات العشر سنوات إلى 4.319% يعكس قلقًا حقيقيًا بأن التضخم أصبح ثابتا مرة أخرى، خصوصًا مع ارتفاع أسعار الواردات. بينما كانت مبيعات التجزئة لشهر يوليو قوية، فإن قراءة ثقة المستهلك السيئة 58.6 تشير إلى أن هذه القوة قد لا تستمر. هذا التباين يتطلب الحذر قبل القيام بأي رهانات طويلة الأجل على المستهلك.
