شهدت الأسهم الأمريكية أداءً متباينًا حيث توازن القلق بشأن التضخم مع آمال السلام وإمكانية خفض الفائدة. تمكن مؤشر داو جونز من تجنب الانخفاض، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع سهم UnitedHealth Group بنسبة 11.98% نتيجة لشراء بيركشاير هاثاواي الأخير لأسهمها.
خلال الجلسة، سجل داو أعلى مستوى له على الإطلاق عند 45,203.52، مدعوماً بالتفاؤل بسبب أخبار UnitedHealth. ولكن قلَّت المكاسب مع عمليات جني الأرباح، ليستقر المؤشر عند 44,946.12، أدنى من إغلاقه القياسي الذي سجله في وقت سابق من الأسبوع.
أداء السوق المتباين
أظهرت السوق بشكل عام نتائج متفاوتة. حيث حقق مؤشرا S&P 500 و Nasdaq Composite نتائج متباينة، مع مواجهة قطاعات التكنولوجيا تحديات، بينما بقت بعض القطاعات الدورية ثابتة. كما أن داو كان من الممكن أن ينتهي بانخفاض مثل المؤشرات الأخرى لولا ارتفاع سهم UnitedHealth.
كانت مستويات الإغلاق كما يلي: ارتفع داو بمقدار 34.86 نقطة أو 0.08% ليصل إلى 44,946.18، بينما انخفض S&P بمقدار 18.74 نقطة أو 0.29% ليصل إلى 6,449.80، وتراجع NASDAQ بمقدار 87.69 نقطة أو 0.43% ليصل إلى 21,622.98. وانخفض مؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة بنسبة 12.55 نقطة أو 0.55% ليصل إلى 2,286.52.
خلال الأسبوع، ارتفع داو بنسبة 1.74%، متفوقاً على مكاسب S&P 500 بنسبة 0.94% و NASDAQ بنسبة 0.81%.
نشهد الآن سوقًا تكافح بين آمال في خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ومخاوف متجددة بشأن التضخم. حقق داو جونز رقمًا قياسيًا جديدًا هذا الأسبوع لكنه لم يتمكن من الحفاظ عليه، مما يظهر أن الثقة ضعيفة عند هذه المستويات. قراءة مؤشر أسعار الواردات الأخيرة، التي قفزت بنسبة 1.2% على أساس شهري، تشكل قلقًا كبيرًا وهي الزيادة الأشد التي نشهدها منذ ارتفاعات التضخم في عام 2022.
استراتيجيات السوق وأداء القطاعات
تشير هذه الضبابية إلى أن التقلبات قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها، مما يجعلها منطقة رئيسية يجب مراقبتها في الأسابيع المقبلة. ارتفع مؤشر التقلبات CBOE (VIX) إلى 17.5، بعد التداول تحت 15 لمعظم يوليو، مما يشير إلى ارتفاع في قلق المتداولين. قد يجعل هذا البيئة منفتحة على استراتيجيات الشراء عند المستوى المنخفض أو الشراء عند المستوى المنخفض على مؤشرات واسعة مثل S&P 500، حيث يستفيدون من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه.
يضفي ضيق ارتفاع السوق أيضًا إشارة حمراء كبيرة، حيث كان داو إيجابيًا فقط بسبب سهم واحد. ضعف نطاق السوق، مع فشل خط التقدم والتراجع في بورصة نيويورك في تأكيد ارتفاعات داو الجديدة. بالنسبة للمتداولين الذين يحملون مراكز طويلة قائمة، هذه لحظة تقليدية للنظر في التحوط بشراء خيارات البيع الواقية على ETF SPY.
يبدو أن هناك تحولاً واضحاً يجري، مع قوة في الرعاية الصحية وضعف في التكنولوجيا وأسهم الشركات الصغيرة. في الوقت الذي تسعر فيه العقود الآجلة لفوائد الفيدرالي احتمالية 65% لخفض الفائدة في اجتماع سبتمبر، فإن زخم السوق الحالي يفضل القطاعات الدفاعية. يمكن لعب هذا التباين باستخدام خيارات الشراء على قطاع الرعاية الصحية ETF (XLV) بينما يجب النظر في خيارات البيع على Nasdaq 100 ETF (QQQ).
