حافظ نموذج GDPNow من بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا على تقديره لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من عام 2025 عند 2.5%. بقيمة لم تتغير بعد التعديلات في البيانات الاقتصادية التي صدرت في 15 أغسطس.
تظهر البيانات الأخيرة من عدة مؤسسات أمريكية رئيسية ارتفاعًا في الإنفاق الاستهلاكي الشخصي للربع الثالث من 2.0% إلى 2.2%. بينما تم تعديل نمو الاستثمار الخاص المحلي الإجمالي إلى الأسفل من 7.3% إلى 6.6%.
مساهمات البيانات الاقتصادية
تعتمد الأرقام على المعدل السنوي المعدل موسمياً وتعكس المدخلات من مكتب التعداد الأمريكي ومكتب إحصاءات العمل. كما يعد مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ومكتب خدمة المالية في وزارة الخزانة من المساهمين الرئيسيين في هذه البيانات.
من المتوقع تحديث تقدير GDPNow في 19 أغسطس. تواريخ الإصدار المستقبلية متاحة في قسم “تواريخ الإصدار” لأولئك الذين يتابعون مقاييس نمو الاقتصاد.
مع استقرار تقدير GDPNow الأخير عند 2.5%، تستمر الرواية حول اقتصاد أمريكي مرن. تشير هذه النسبة إلى عدم وجود تباطؤ كبير ولا ارتفاع خطير في الحرارة، مما يبقي على الأرجح الاحتياطي الفيدرالي على مسار سياسته الحالي في الوقت الحالي. بالنسبة للمتداولين، يعزز ذلك فكرة أن تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة ليست وشيكة.
قد يؤدي هذا الاستقرار إلى بقاء تقلبات السوق العامة منخفضة في الأجل القريب، وهو اتجاه شهدناه عبر معظم فصل الصيف. كان مؤشر تقلبات السوق CBOE (VIX) يحوم بالقرب من 14، وهو أقل بكثير من متوسطه التاريخي البالغ نحو 19، مما يجعل الخيارات رخيصة نسبيًا. نعتقد أن هذا يمثل فرصة لشراء خيارات بيع وقائية على مؤشرات السوق العريضة أو لتركيب تداولات طويلة على التقلبات قبل محفزات محتملة لاحقاً في الربع.
استراتيجيات التداول
تظهر التفاصيل الداخلية للتقرير تباينًا يمكننا المتاجرة به، مع نمو الاستهلاك الشخصي بينما يضعف الاستثمار الخاص. يشير هذا إلى استراتيجيات تفضل القطاعات الاستهلاكية التقديرية على تلك الحساسة للإنفاق الرأسمالي، مثل الصناعات أو العقارات التجارية. قد نعتبر خيارات الشراء على صناديق الاستثمار المتداولة الاستهلاكية وخيارات البيع على صناديق قطاع الصناعة للاستفادة من هذا الانقسام.
بالنظر إلى المستقبل، سيكون الحدث الرئيسي هذا الشهر هو ندوة جاكسون هول في نهاية أغسطس. بالنظر إلى النمو المستقر وبيانات مؤشر أسعار المستهلك في يوليو 2025 التي أظهرت أن التضخم الأساسي ما زال مرتفعاً عند 3.1%، قد يتسبب أي نبرة تشددية من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هناك في اضطراب هدوء السوق. يجب على المتداولين أن يكونوا مستعدين لاحتمال ارتفاع التقلبات حول هذا الحدث.
