لقد كان USDCHF يشهد اتجاهًا هبوطيًا، حيث انخفض تحت المتوسطات المتحركة لمدة 100 و200 ساعة بعد تقلبات خلال الأسبوع. وبلغ ذروته يوم الاثنين، وصولاً إلى أعلى مستوى له منذ 1 أغسطس، قبل أن يعكس اتجاهه تحت المتوسطات المتحركة الرئيسية ويتخطى علامة 50% من نقطة التصحيح عند 0.80405 إلى منطقة التأرجح بين 0.8017 و0.80233.
تمكن المشترون من تحقيق انتعاش قصير، لكن الزخم تراجع مع تقدم الأسبوع. وأدت تقارير مبيعات التجزئة الأمريكية الأخيرة إلى ارتفاع مؤقت نحو المتوسطات المتحركة، على الرغم من أن البائعين سرعان ما دفعوا السعر لأسفل، مقتربين من أدنى مستويات الجلسة حول 0.8048. ويميل التحيز على المدى القصير لصالح البائعين إذا ظل السعر تحت مستويات 0.8075، في حين أن الارتفاع عبر ذلك المستوى سيغير المعنويات تجاه المشترين.
حركة السعر والمستويات الرئيسية
قد يتم تعزيز الانخفاض الإضافي إذا كسر السعر تحت مستوى 0.80405، ليذهب لاحقًا تحت منطقة التأرجح من 0.80233 إلى 0.8017. وتظل المقاومة الرئيسية حول منطقة 0.8075، في حين أن الدعم الأول هو عند 0.80405، ومنطقة الدعم الثانية بين 0.80233 و0.8017. تبقى التوقعات العامة على المدى القصير هبوطية ما لم يتم اختراق منطقة المقاومة عند 0.8075.
نظرًا للفشل في الاحتفاظ فوق 0.8075، نرى أن طريق المقاومة الأقل هو للأسفل بالنسبة لزوج USDCHF. يجب على المتداولين في المشتقات النظر في استراتيجيات تستفيد من الانخفاض أو الحركة الجانبية تحت هذه المقاومة الرئيسية. قد يشمل ذلك شراء خيارات البيع مع استهداف ضربات عند منطقة 0.8020 أو إنشاء مراكز بيع آجل مع وقف الخسارة فوق تقارب المتوسط المتحرك عند 0.8075 بقليل.
يتماشى هذا الضعف الفني في الدولار مع البيانات الأساسية الحديثة. وقد أدى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يوليو 2025، الذي أظهر تراجع التضخم الأساسي إلى 2.8%، إلى تسعير الأسواق بعدم رفع أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لبقية العام. وتضعف النظرة المستقبلية للدولار أيضًا بسبب بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الأضعف من المتوقع لهذا الأسبوع، مما يفسر سبب ظهور البائعين بسرعة عند الإعلان.
قوة الفرنك السويسري وسياسات البنك المركزي
من ناحية أخرى، يظهر الفرنك السويسري قوة أساسية. احتفظ البنك الوطني السويسري بموقف متشدد، مع تعليقات حديثة تشير إلى مخاوف بشأن التضخم، الذي بلغ 2.1% سنويًا الشهر الماضي، وهو أعلى من هدف البنك الوطني السويسري. يدعم هذا التباين في السياسات بين الاحتياطي الفيدرالي المتوقف والبنك الوطني السويسري اليقظ ضعف USDCHF.
نتذكر الزيادة المفاجئة البالغة 50 نقطة أساس من قبل البنك الوطني السويسري في يونيو 2022، والتي أظهرت استعدادهم للعمل بحسم للحد من التضخم. تشير تلك الخلفية إلى أن مصداقية البنك الوطني السويسري عالية، ويتردد المتداولون في معارضة بنك مركزي يركز بوضوح على سياسة العملة القوية. هذا يجعل من الاستراتيجية الأكثر جاذبية تقليص ارتفاعات USDCHF.
خلال الأسابيع القادمة، سنراقب مستوى الدعم 0.8040 عن كثب. فإن الكسر الحاسم سيفتح الباب أمام أدنى مستوياته في يونيو 2025 قريبًا من 0.8017. يمكن للمتداولين استخدام فروق الخيارات الهابطة لتعريف المخاطر أثناء اتخاذ موقع لهذه الحركة المحتملة للأسفل، خاصة إذا بقي السعر محصورًا في مقاومة 0.8075.
