أعلنت شركة بيركشاير هاثاواي، بقيادة وارن بافيت، عن استثمارات جديدة في يونايتد هيلث، ونكور، ولينار ودي آر هورتون، مع تقليص حصتها في أبل وبنك أوف أمريكا. ارتفعت أسهم يونايتد هيلث بعد شراء بيركشاير بمبلغ 1.6 مليار دولار، على الرغم من مواجهة الشركة سنة مضطربة بانخفاض سعر السهم بنسبة تقارب 50% وتحقيق وزارة العدل واستقالة المدير التنفيذي.
أدت الاستثمار الجديد في نكور إلى زيادة تقارب 8% في أسهمها، بينما أدى رفع الحصة في لينار والاستثمار الجديد في دي آر هورتون إلى ارتفاع بنسبة 3% في أسعار أسهمهم. كما تم الحصول على حصص أقل في لامار للإعلانات وألجيون. في الوقت نفسه، واصلت بيركشاير تقليص مراكزها في أبل وبنك أوف أمريكا.
تبلغ قيمة محفظة بيركشاير حوالي 300 مليار دولار أمريكي. وذكرت لجنة الأوراق المالية والبورصات سابقًا وجود حصص غير معلن عنها والتي اتضح أنها تشمل دي آر هورتون، ونكور، ولينار. يخطط وارن بافيت للتنحي عن منصبه كمدير تنفيذي نهاية عام 2025، وسيتولى جريج أبيل خلافته. بعد الإعلانات، شهدت أسهم يونايتد هيلث، ونكور، ولينار، ودي آر هورتون ارتفاعًا، حيث جذبت يونايتد هيلث اهتمامًا إضافيًا وتداولت بنسبة سعر إلى عائد أقل بقليل من 12.
بعد الكشف، نحن نبحث في كيفية تحديد موقفنا للأسبوعين المقبلين. الحصة الجديدة في يونايتد هيلث (UNH) تعد الإشارة الأكثر أهمية، وتمثل خطوة جريئة مخالفة للتوجهات. بالنظر إلى أن السهم قد انخفض بالفعل بحوالي 50% منذ بداية العام وحتى تاريخه في 2025، نرى أن هذا يشير إلى أن الأسوأ قد يكون قد تم تقديره.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا إلى أن بيع خيارات بيع على UNH بأسعار إضراب أقل بكثير من مستوى السوق الحالي قد يكون استراتيجية حكيمة. هذا يستفيد من التقلب الضمني المرتفع من الأخبار ويتماشى مع الرؤية بأن السهم قد وجد أرضية. يتم تعزيز هذا المنظور من خلال أحدث تقرير من مراكز خدمات Medicare وMedicaid في أواخر يوليو 2025، والذي أظهر أن أعداد تسجيل المرضى بدأت في الاستقرار بعد الاضطرابات في وقت سابق من هذا العام.
تشير المراكز الجديدة في شركات بناء المنازل مثل لينار (LEN) ودي آر هورتون (DHI) إلى نظرة إيجابية على الإسكان. يجب علينا النظر في شراء خيارات الشراء التي تنتهي في أواخر عام 2025 لاقتناص الارتفاع المحتمل. يبدو أن هذه الثقة محققة توقيتًا جيدًا، حيث أظهرت بيانات الجمعية الوطنية للوسطاء العقاريين لشهر يوليو 2025 ارتفاعًا غير متوقع بنسبة 1.5% في مبيعات المنازل الجديدة، كاسرة اتجاه الانخفاض المستمر لمدة ستة أشهر.
وبالمثل، تشير الحصة الجديدة في صانع الحديد نكور (NUE) إلى رهان على البنية التحتية والنشاط الصناعي المحلي. نعتقد أن هذه رد فعل على أحدث أرقام مؤشر الإنتاج الصناعي لشهر يوليو 2025، والتي تجاوزت التوقعات. شراء فروق شراء خيارات على NUE سيكون وسيلة محددة المخاطر للعب هذه القوة المتوقعة في القطاع.
من ناحية أخرى، يجب النظر إلى تقليص حصص أبل (AAPL) وبنك أوف أمريكا (BAC) كتحذير صامت. مع تداول أبل بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق من أواخر عام 2024، يشير هذا التحرك إلى اعتقاد بأن تقييم السهم أصبح مبالغًا فيه. يجب علينا النظر في بيع فروق ائتمان شراء للربح إذا تم التداول السهم بشكل جانبي أو تراجعه قليلاً.
التأثير المباشر لهذه الإيداعات هو ارتفاع في التقلب الضمني لجميع الأسهم المذكورة. نتوقع في الأسابيع القادمة أن ينحسر هذا التقلب تدريجيًا مع تلاشي الحماس الأولي. يمثل هذا الفرصة لبائعي التعامل الذين يمكنهم استخدام الإستراتيجيات مثل خيارات السترانجلز القصيرة على هذه الأسماء، معتمدين على العودة إلى نطاقات التداول الأكثر طبيعية.
