تحدث الرئيس التنفيذي لشركة إنتل، ليب بو تان، مؤخرًا مع الرئيس ترامب بشأن المخاوف المتعلقة باستقالته المحتملة بسبب روابطه مع الصين. أفادت بلومبرج بأن إدارة ترامب تفكر في امتلاك الولايات المتحدة حصة في إنتل، مما يشير إلى تغيير في النهج.
بعد هذا التطور، ارتفع سعر سهم إنتل بمقدار 1.48 دولار أو 6.53% ليصل إلى 23.67 دولار. ولا تزال العواقب المترتبة على هذا الملكية المحتملة فيما يخص مقاولي الدفاع غير واضحة.
رد فعل السوق وأداء الأسهم
ينظر السوق إلى احتمال امتلاك الحكومة الأمريكية حصة في إنتل بشكل إيجابي، وكأنه إشارة لدعم محتمل للشركة. لقد شهدنا ارتفاعًا في سهم إنتل، كما أن حجم خيارات الشراء لانتهاء الصلاحية في المدى القريب ارتفع لأكثر من خمسة أضعاف المتوسط اليومي. يشير هذا الرد الأولي إلى أن المتداولين يراهنون على أن الدعم الحكومي سيخلق نوعًا من الحماية تحت سعر السهم.
الاستيعاب الرئيسي هو الحقن الضخم للغموض، الذي يترجم مباشرة إلى علاوات خيارات أعلى. لقد لاحظنا قفزة في تقلبات إنتل الضمنية لمدة 30 يومًا من المستوى الأساسي 35% إلى أكثر من 60% في جلسة تداول واحدة. هذا النوع من البيئة يخلق فرصًا لاستراتيجيات تستفيد من التقلبات نفسها، وليس فقط اتجاه السهم.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم نظرة تفاؤلية، فإن شراء خيارات الشراء هو الطريقة الأكثر مباشرة للرهان على مزيد من الارتفاع، على الرغم من أنها الآن أصبحت أكثر كلفة بكثير. بيع خيارات البيع المدفوعة نقدًا هو بديل يسمح لنا بجمع العائد الغني بينما نحدد سعرًا أقل نرغب في تملك السهم عنده. قد يكون التراجع جعل هذه الإستراتيجية جذابة بشكل خاص.
النتائج المحتملة واستراتيجيات السوق
نظرًا لأن نتيجة المحادثات الحكومية ثنائية، فمن المحتمل حدوث تقلب كبير في السعر في أي اتجاه خلال الأسابيع القادمة. الاستراتيجية التي تعتمد على شراء خيار شراء وخيار بيع بنفس السعر وتاريخ الانتهاء هي استراتيجية قابلة للتطبيق لتحقيق الربح من مثل هذا التحرك. هذه الاستراتيجية مكلفة ولكن تراهن مباشرة على التقلبات العالية التي نشهدها الآن.
علينا أن نتذكر التدخلات الحكومية خلال أزمة المالية لعام 2008، والتي أدت إلى تقلبات شديدة في الأسهم المتأثرة لسنوات. هذه الأخبار تأتي أيضًا بعد تقرير لوزارة التجارة في يوليو أكد على نقاط الضعف الشديدة في سلسلة التوريد المحلية للرقائق، مما يضيف سياقًا لأفعال الحكومة. الخطر الرئيسي هو أن تؤدي هذه المناقشات إلى لا شيء، مما قد يتسبب في انهيار هذا التقلب المرتفع وانعكاس السهم عن مكاسبه.
يجب علينا أيضًا مراقبة التأثيرات المتموجة على مقاولي الدفاع وقطاع التكنولوجيا الأوسع. أي تأثير حكومي يمكن أن يعطي الأولوية للعقود الأمنية الوطنية، ما قد يفيد شركات مثل لوكهيد مارتن ورايثيون اللتان شهدتا زيادة في نشاط خياراتهما هذا الأسبوع. هذا يخلق تجارة مزدوجة محتملة، مثل الذهاب في اتجاه إنتل وبعض أسماء الدفاع، للعب على موضوع سياسة صناعية وطنية.
