ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة، باستثناء الغذاء والطاقة، بنسبة 3.7٪ على أساس سنوي في يوليو، متجاوزاً التوقعات التي كانت عند 2.9٪. تعكس هذه البيانات تضخماً أقوى في الجملة مما كان متوقعاً.
الحركات الأخيرة في العملات تظهر انخفاض AUD/USD إلى ما دون 0.6500، متأثرةً بدولار أمريكي قوي ومناقشات حول قرارات محتملة لرفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، يبحث EUR/USD عن مكاسب إضافية مدفوعة بانتعاش قوي للدولار وزيادة التضخم في الجملة في الولايات المتحدة.
أسواق الذهب والسلع
أسعار الذهب تظل تحت الضغط، حيث يتم تداولها بالقرب من 3,330 دولار للأونصة كما كان الحال يوم الخميس. يتماشى هذا الاتجاه مع ارتفاع العوائد الأمريكية والأداء القوي للدولار.
شهد سعر الريبل تذبذبات شديدة، مما أثر بشكل كبير على العملات الرقمية، حيث تم تداول XRP بانخفاض تقريبي 5% عند 3.12 دولار. بالإضافة إلى ذلك، تشير المناقشات حول سياسات التجارة لترامب إلى أن هذه التوترات قد تؤثر بشكل أكبر على الإنتاج الاقتصادي العالمي.
بالنسبة لأولئك الذين يهتمون بتداول EUR/USD، توجد خيارات بين الوسطاء الذين يقدمون فروق سعر تنافسية وتنفيذ سريع. ومع ذلك، يحمل تداول العملات مخاطر كبيرة، بما في ذلك احتمال فقدان كامل رأس المال المستثمر. من الضروري فهم هذه المخاطر بشكل كامل قبل دخول سوق الفوركس.
التضخم وأسعار الفائدة
نرى بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي من يوليو 2025 كإشارة واضحة على أن التضخم لم يتم السيطرة عليه بعد. الزيادة السنوية بنسبة 3.7٪ في الجوهر، وهي أعلى بكثير من 2.9٪ التي كان الناس يتوقعونها، تشير إلى أن الضغوط السعرية لا تزال قوية. هذه الوضعية تشبه ما شهدناه في الفترة 2022-2023، والتي أدت إلى إجراءات كبيرة من قبل البنك المركزي.
نظرًا لهذا التضخم الأقوى، نعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون عليه النظر في إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة أو حتى رفعها مرة أخرى. الأسواق المشتقة بدأت تعكس هذا بالفعل، حيث ارتفع تسعير رفع أسعار الفائدة في سبتمبر 2025 إلى ما يزيد عن 60٪، بعد أن كان حوالي 35٪ فقط في الأسبوع الماضي. نتوقع أن نرى المزيد من الأنشطة وتقلبات الأسعار في المقايضات على أسعار الفائدة والخيارات على العقود الآجلة للخزانة حيث يقوم المتداولون بتعديل مراكزهم.
الدولار الأمريكي القوي يؤثر بشكل مباشر على أسواق الصرف الأجنبي، ونحن نولي اهتمامًا كبيرًا لهذا. انخفاض الدولار الأسترالي إلى ما دون مستوى 0.6500 مقابل الدولار الأمريكي هو اختراق تقني رئيسي، مستوى عمل كدعم لعدة مرات منذ أواخر 2023. بالنسبة لكل من EUR/USD و AUD/USD، ننظر في شراء خيارات البيع، والتي ستكون وسيلة للربح إذا استمر الدولار الأمريكي في القوي.
يفقد الذهب بريقه مع ارتفاع عوائد السندات الحكومية الأمريكية، حيث وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات الآن إلى 4.8٪، وهو أعلى نقطة هذا العام. هذا يجعل امتلاك الذهب، الذي لا يدفع فائدة، أقل جاذبية، ونرى أن سعره بالفعل تحت الضغط بالقرب من 3,330 دولارًا للأونصة. نتوقع أن يستخدم المتداولون المشتقات العقود الآجلة لمراهنة على انخفاض الأسعار أو لتحوط مراكزهم في الذهب المادي.
هذا التحول في السوق يؤثر أيضًا على الأصول التي تُعتبر خطيرة، مثل العملات الرقمية. الانخفاض بنسبة 5٪ في سعر ريبل إلى 3.12 دولار هو جزء من اتجاه أوسع، مع فقدان السوق الإجمالي للعملات الرقمية أكثر من 100 مليار دولار في القيمة خلال اليوم الماضي. بالنسبة لنا، يشير هذا إلى تحرك بعيد عن المخاطر، ما يعني أن المتداولين قد ينظرون في المراهنة ضد الأصول الرقمية أو استخدام الخيارات لحماية محافظهم.
