في شهر يوليو، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة باستثناء الغذاء والطاقة بنسبة 0.9% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات بنسبة 0.2%. يُستخدم هذا المؤشر كدليل على التضخم على مستوى الجملة، مما قد يؤثر على السياسات الاقتصادية المستقبلية.
زوج العملات EUR/USD يتعرض للضغط، منخفضًا إلى مستويات قريبة من 1.1640 بسبب انتعاش الدولار الأمريكي المدفوع ببيانات قوية عن التضخم وسوق العمل الأمريكي. وبالمثل، تراجعت نسبة GBP/USD إلى أدنى مستوياتها اليومية حول 1.3520 وسط صعود الدولار الأمريكي وبرغم البيانات الإيجابية في المملكة المتحدة في وقت سابق.
الذهب وقوة الدولار الأمريكي
يظل الذهب ضعيفًا بالقرب من 3,330 دولار للأوقية بسبب استمرار الضغوط البيعية. يتوازى انخفاضه مع قوة الدولار الأمريكي وارتفاع العوائد الأمريكية، مما يؤثر على تفضيلات الحفاظ على الثروة.
شهد البيتكوين تصحيحًا بعد بلوغه ارتفاعًا قياسيًا جديدًا عند 124,474 دولار، واستقر عند 121,615 دولار. هذا الاتجاه أثر على أسعار العملات البديلة، مع اقتراب الإيثريوم من ذروتها السابقة فوق 4,800 دولار من نوفمبر 2021.
تشير الظروف الاقتصادية إلى إمكانية تصاعد التوترات التجارية في الولايات المتحدة، مع توقع انخفاض الإنتاج العالمي بنسبة 0.7 نقطة مئوية على المدى المتوسط. تظل الأسواق حذرة نظرًا لتغير الديناميكيات التجارية والسياسات المالية.
الارتفاع غير المتوقع بنسبة 0.9% في مؤشر أسعار المنتجين الأساسي لشهر يوليو 2025 هو إشارة جادة لنا.
التوقعات للدولار الأمريكي والمعادن الثمينة
بالنظر إلى هذه البيانات، نتوقع استمرار ارتفاع الدولار الأمريكي. تُظهر أحدث بيانات أداة CME FedWatch، التي تم تحديثها هذا الصباح، الآن احتمالية بنسبة 65% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، ارتفاعًا من 30% فقط في الأسبوع الماضي.
إن قوة الدولار الأمريكي وارتفاع العوائد السندية تخلق رياحًا معاكسة كبيرة للمعادن الثمينة. مع دفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 4.75%، يتلاشى جاذبية الذهب غير العائد بسرعة.
رفض البيتكوين من ارتفاعه القياسي الجديد فوق 124,000 دولار يشير إلى حدوث إجهاد على المدى القصير، وقد نشهد فترة من التماسك. انخفضت معدلات التمويل المشتقة في البورصات الرئيسية من قممها الأخيرة، مما يشير إلى انخفاض في مراكز الشراء بالرافعة المالية.
اقتراب الإيثريوم من ذروته التاريخية في نوفمبر 2021 حوالي 4,800 دولار هو اختبار حرج. قد يؤدي هذا المستوى السعري إلى جني أرباح كبير من المالكين على المدى الطويل، مما يخلق مقاومة كبيرة. يجب أن نكون حذرين بشأن فتح مراكز شراء جديدة هنا وحتى يمكننا النظر في خيارات الحماية عندما يقترب من هذه الحاجز النفسي الرئيسي.
