انخفض الذهب إلى 3,335 دولارًا بسبب قوة الدولار الأمريكي. يأتي ذلك بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الأقوى من المتوقع، مع ارتفاع حاد في التضخم في يوليو وثبات مطالبات البطالة.
خلال الجلسة الأمريكية، كان الذهب حوالي 3,337 دولارًا، بانخفاض 0.50% عن أعلى مستوى له خلال اليوم عند 3,374.88 دولار. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي بنسبة 0.9% على أساس شهري، مما دفع المعدل السنوي إلى 3.3%، وزاد مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.9% على أساس شهري مع معدل سنوي قدره 3.7%.
معنويات السوق قبيل القمة الأمريكية-الروسية
قبيل القمة الأمريكية-الروسية في ألاسكا، تظل معنويات السوق غير مستقرة. التوتر بين الولايات المتحدة وروسيا بشأن الحرب في أوكرانيا يزيد من عدم الارتياح في السوق.
مؤشر الدولار الأمريكي، بعد انخفاضه، انتعش فوق علامة 98.00. استقرت عوائد الخزانة الأمريكية، مع زيادة الاحتمالات لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
التحليل الفني يظهر أن الذهب محصور بين 3,340 دولارًا و3,370 دولارًا. الكسر فوق 3,370 دولارًا قد يدفع الأسعار نحو 3,400 دولار، بينما الفشل في ذلك قد يشهد تراجع الذهب مرة أخرى إلى 3,340 دولارًا.
تمتلك البنوك المركزية احتياطيات ضخمة من الذهب، ويظل الذهب مترابطًا عكسيًا مع الدولار الأمريكي. يمكن تطوير سعر المعدن بسبب الأحداث الجيوسياسية وتغييرات معدل الفائدة.
بسحب الذهب نحو مستوى 3,335 دولارًا، نجد استجابة مباشرة لقوة الدولار الأمريكي. بيانات مؤشر أسعار المنتجين الحارة بشكل مفاجئ لشهر يوليو هي المحرك الرئيسي، مما يخلق بيئة صعبة للمضاربين على الذهب. هذه القوة الاقتصادية تقدم صورة مربكة، حيث أن السوق يسعر أيضًا احتمالية خفض الفائدة.
توقعات التضخم ومعدلات الفائدة
نحن نشهد صراعًا كلاسيكيًا بين بيانات التضخم الحالية وتوقعات معدلات الفائدة المستقبلية. تاريخياً، مثل هذا التضخم المرتفع، مع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي عند 3.7%، كان سيشير إلى ارتفاعات حادة في معدلات الفائدة، كما شهدنا في الفترة 2022-2023 عندما رفع الاحتياطي الفيدرالي المعدلات بأكثر من 5% لمكافحة التضخم. الرهان الحالي للسوق على خفض المعدلات يشير إلى أنه إما يرى هذا التضخم كظاهرة مؤقتة أو يتوقع انكماشًا اقتصاديًا حادًا.
القمة الأمريكية-الروسية المقبلة بشأن الحرب في أوكرانيا تضيف طبقة من المخاطر الجيوسياسية التي يجب علينا أخذها في الاعتبار. يمكن لنتيجة سلبية أن تشعل تجارة اللجوء إلى الأمان بسهولة، مما يرفع الذهب بغض النظر عن حركة الدولار. علينا النظر في استخدام الخيارات لتداول الارتفاع المحتمل في التذبذب حول هذا الحدث المهم.
من الناحية الفنية، فإن قناة التداول الفورية محددة بوضوح بين 3,340 دولارًا و3,370 دولارًا. يمكننا استخدام هذه المستويات كمنبهات، ربما عن طريق شراء خيارات استدعاء عند كسر قوي فوق 3,370 دولارًا أو شراء خيارات وضع إذا انخفض السعر بشكل حاسم تحت 3,340 دولارًا. ينتظر السوق محفزًا للتخلص من هذا التماسك الضيق.
يجب أن نستمر في مراقبة مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يحتفظ حاليًا فوق علامة 98.00. تظل العلاقة العكسية بين الذهب والدولار موضوعًا مهيمنًا، كما كانت في عام 2022 عندما ضرب DXY أعلى مستوياته في 20 عامًا، مما دفع الذهب للانخفاض نحو 1,600 دولار. أي موقف في مشتقات الذهب هو رهان ضمنيًا على اتجاه الدولار في المستقبل.
