لا يزال اليورو قريباً من أعلى مستوياته خلال أسبوعين على الرغم من مواجهته مقاومة عند 1.1735 بسبب ضعف الدولار الأمريكي. اقترح وزير الخزانة الأمريكي بيسنت احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مما أثر على وضع الدولار.
تم تأكيد نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.1% على أساس ربع سنوي، مع تباطؤ النمو السنوي من 1.5% إلى 1.4%. وارتفعت العمالة قليلاً بنسبة 0.1%، بينما انخفض الإنتاج الصناعي أكثر من المتوقع بنسبة 1.3% في يونيو.
إحصاءات الاقتصاد الأمريكي
تخضع بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومطالبات البطالة في الولايات المتحدة اليوم للفحص للحصول على رؤى حول احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة. تظهر التوقعات تسارع التضخم لدى المنتجين إلى 2.5% سنوياً، مع توقع ارتفاع مطالبات البطالة قليلاً إلى 228,000.
تتعرض الاتجاه الإيجابي قصير الأجل لليورو/الدولار الأمريكي للتحدي عند خط الاتجاه الهابط بالقرب من 1.1735، مع وجود دعم حول 1.1665 ومقاومة إضافية عند أعلى مستويات يوليو. يرتبط أداء الدولار بالإحصاءات المقبِلة حول البطالة وأسعار المنتجين، مما يشير إلى صحة سوق العمل واتجاهات التضخم.
نشهد اختبار اليورو لمستوى مقاومة رئيسي حول 1.1735، مدفوعاً بالدرجة الأولى بالمضاربة بشأن خفض كبير لسعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل. هذا يخلق موقفاً متوتراً، حيث يبدو الأساس الاقتصادي لليورو هشًا. السوق ينتظر إشارة واضحة، وبيانات اليوم الأمريكية زادت من حدة الالتباس.
قبل بضع ساعات فقط، تم إصدار الأرقام الأخيرة لليوم، 14 أغسطس 2025. وبلغت مطالبات البطالة الأولية أعلى من المتوقع عند 235,000، مما يشير إلى تباطؤ في سوق العمل ويدعم قضية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، جاء مؤشر أسعار المنتجين (PPI) أيضاً أعلى من التوقعات عند 2.7% على أساس سنوي، الأمر الذي يظهر أن التضخم لا يزال لزجاً ويعقد قرار الاحتياطي الفيدرالي.
استراتيجيات للأسواق غير المؤكدة
تأتي هذه البيانات الأمريكية المتضاربة في وقت نعلم فيه أن منطقة اليورو نفسها تعاني. يعتبر نمو الناتج المحلي الإجمالي الفصلي البالغ 0.1% ضعيفاً، وتذكرنا نسبة الانخفاض بنسبة 1.3% في الإنتاج الصناعي بمتاعب التصنيع التي واجهها التكتل منذ صدمات الطاقة 2022-2023. يجعل هذا الضعف الكامن في أوروبا من الصعب تصديق أن اليورو يمكن أن يحافظ على انتعاش كبير بناءً على مزاياه الخاصة.
خلال الأسابيع المقبلة، يجب أن نأخذ بعين الاعتبار استراتيجيات تحقق الربح من هذا الغموض والتداول المحتمل ضمن نطاق معين. يمكن أن يكون وضع كوندور الحديدي على خيارات اليورو/الدولار الأمريكي، مع تحديد الضربات القصيرة تماماً خارج مستويات الدعم 1.1665 والمقاومة 1.1735، فعالاً. ستكون هذه الوضعية مربحة إذا بقي زوج العملات محصوراً بين هذه النقاط الفنية الأساسية حتى انتهاء الصلاحية.
بدلاً من ذلك، لأولئك الذين يعتقدون أن الانفجار وشيك، فإن استخدام الخيارات يوفر وسيلة محدودة المخاطر للمراهنة. إذا كنا نتوقع أن تدفع بيانات العمل الأمريكية الضعيفة في النهاية الاحتياطي الفيدرالي للتحرك ورفع اليورو/الدولار الأمريكي، فإن شراء خيارات الشراء مع سعر ضرب فوق 1.1735 يعد نهجاً معقولاً. الخسارة القصوى هي ببساطة القسط الذي ندفعه مقابل الخيار.
في النهاية، كل هذه الحركات السعرية تعد مقدمة لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر. نتوقع زيادة في التقلبات الضمنية كلما اقتربنا من هذا التاريخ، مما سيجعل الخيارات أكثر تكلفة. لذلك، قد يكون تأسيس المواقف الآن، بينما يظل التقلب محتوى نسبياً، يقدم قيمة أفضل للتجار.
