تظل أسعار الذهب مستقرة، في انتظار تطورات جديدة لتحفيز الحركة. يسود الغموض حول معدلات الفائدة، مع احتمالية أن تؤدي بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر سبتمبر إلى تغيير التوقعات.

مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي جاء مطابقاً للتوقعات، مما ترك الأسواق دون تأثير. هناك اعتقاد قوي في خفض معدلات الفائدة في سبتمبر، مع تفكير بعض الناس في تحرك بقيمة 50 نقطة أساس، على الرغم من أنه قد يكون مبالغًا فيه إذا برزت بيانات اقتصادية قوية قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

توقعات أسعار الذهب

على المدى الطويل، من المتوقع أن تتجه أسعار الذهب نحو الارتفاع بسبب التوقعات بتخفيف الفيدرالي وانخفاض العوائد الحقيقية. في المدى القصير، قد تتسبب إعادة تقييم توقعات معدلات الفائدة في انخفاضات مؤقتة.

على الرسم البياني اليومي، يتداول الذهب ضمن نطاق المقاومة 3,438 والدعامة 3,245. هناك حاجة إلى محفزات إضافية لحدوث اختراق في أي من الاتجاهين. يُظهر الرسم البياني لأربع ساعات دعماً ثانويًا عند 3,330، حيث تمركز المشترون لاحتمالية ارتدادات.

في الرسم البياني للساعة، يُظهر خط الارتفاع الطفيف اندفاعًا تصاعديًا. سيعتمد المشترون على هذا لدفع الأسعار نحو الأعلى، بينما يستهدف البائعون كسر الخط للضغط نحو دعائم أقل. تتضمن التقارير الاقتصادية الهامة القادمة مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي ومطالبات البطالة، يليها مبيعات التجزئة الأمريكية وتقرير جامعة ميشيغان عن الثقة الاستهلاكية.

يستمر تداول الذهب في نطاق ضيق بينما ننتظر إشارة واضحة للخروج من هذا النطاق. لم يكن تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو، الذي أظهر تراجعًا طفيفًا في التضخم إلى 2.8%، كافياً لتحريك الإبرة. الأنظار الآن تتجه إلى اجتماع البنك الفيدرالي في سبتمبر للحصول على التوجيهات.

توقعات المتداولين

لا نزال نضع رهانات كبيرة على تخفيض المعدل الشهر القادم، مع تسعير عقود الأموال الفيدرالية بنسبة تزيد عن 80% لخفض بقيمة 25 نقطة أساس. هناك بعض الرهانات الجرئية تتعامل مع تحرك بقيمة 50 نقطة أساس، والذي يبدو مفرط التفاؤل بعض الشيء. تقرير وظائف قوية لشهر أغسطس يمكن بسهولة أن يعاقب هذا الرأي ويسبب إعادة تسعير حادة.

في الصورة الأوسع، يجب أن يستمر الاتجاه الصعودي للذهب طالما استمرت العوائد الحقيقية في مسارها التنازلي مع تخفيف الفيدرالي. نحن نتذكر كيف أن العوائد المرتفعة بشكل عنيد حدت من أسعار الذهب في معظم عام 2023. ستؤدي أي بيانات اقتصادية قوية مفاجئة في الأسابيع القليلة القادمة على الأرجح إلى تصحيحات قصيرة الأجل مماثلة.

على الرسم البياني اليومي، نحن محصورون في منتصف نطاق يتم تعريفه بالمقاومة الرئيسية عند 3,438 والدعم عند 3,245. حتى نرى اختراقاً حاسماً، من المرجح أن يستمر المتداولون في الشراء بالقرب من الحد الأدنى والبيع بالقرب من الحد الأعلى. هذه الفترة الزمنية لا تقدم شيئاً حتى يعطي أحد هذه المستويات الأساسية.

بالنظر إلى الرسم البياني لأربع ساعات، يمكننا رؤية منطقة دعم ثانوية حول مستوى 3,330 حيث دخل المشترون مؤخرًا. قد يرى الذين يبحثون عن صفقات شراء أي تراجع إلى هذه المنطقة كفرصة مع وجود مخاطر واضحة تحتها. على العكس من ذلك، سيراقب البائعون كسرًا محكمًا لهذا الدعم من أجل تحفيز تحرك نحو القاع الرئيسي عند 3,245.

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يُظهر اتجاه صعودي طفيف الاتجاه الصعودي الحالي. من المرجح أن يعتمد المشترون على هذا الاتجاه لمحاولة دفع الأسعار إلى الأعلى في النطاق. كسر هذا الخط سيكون الإشارة الأولى للبائعين بأن الزخم يتحول، مما قد يؤدي إلى اختبار منطقة الدعم عند 3,330.

مؤشر أسعار المنتجين اليوم وبيانات مطالبات البطالة الأسبوعية الأخيرة ستعطينا الأدلة التالية عن التضخم وسوق العمل. رأينا للتو المطالبات المبدئية تأتي عند 225,000، ما يظهر استمرار مرونة سوق العمل. غداً، سنختتم الأسبوع بإحصائيات مبيعات التجزئة لشهر يوليو وتقرير التقييم الأولي لمعنويات المستهلك من جامعة ميشيغان.