اقترح سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي، أن هناك احتمالية لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي. كما ذكر إمكانية سلسلة من التخفيضات وأشار إلى الحاجة لإجراء تعديلات في السياسة.
ناقش بيسنت الجهود المستمرة لاستبدال أعضاء في لجنة، مع التركيز على استهداف مرشحين من القطاع الخاص. يخطط للنظر في 10-11 شخصًا ولكنه أشار إلى عدم وجود إطار زمني محدد للمقابلات.
رد فعل السوق على التكهنات بخفض الفائدة
في أعقاب هذه التصريحات، واجه الدولار الأمريكي ضغوطاً هبوطية، حيث انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.37% ليصل إلى 97.68. يشير هذا إلى أن المشاركين في السوق يتوقعون تغييرات محتملة في السياسة النقدية.
يؤكد المقال أن هذه المعلومات تتضمن تصريحات تقبل التكهن وتحمل مخاطر وعدم يقين. يُنصح بإجراء بحث دقيق قبل اتخاذ أي قرارات مالية، حيث تنطوي السوق على مخاطر بما في ذلك الخسارة الكلية المحتملة للاستثمارات.
مع إشارة وزير الخزانة الأمريكي إلى احتمال خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، ينبغي لنا أن نكون مستعدين لتحول كبير في سياسة الاحتياطي الفيدرالي. هذا ليس فقط تعديلًا طفيفًا؛ بل يشير إلى بدء مرحلة جديدة من التخفيف النقدي. السوق بالفعل يتفاعل، ولذلك يجب أن تكون استجابتنا في الأسابيع المقبلة حاسمة.
نرى أن السوق يُسعر الآن احتمالاً بنسبة 85% لخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للأسواق المفتوحة في سبتمبر، وفقًا لأحدث البيانات من أداة CME FedWatch. هذا يمثل قفزة كبيرة مقارنة بالأسبوع الماضي. لذلك يجب أن ندرس الاستثمار في المشتقات على أسعار الفائدة، مثل شراء خيارات الشراء على العقود الآجلة لأسعار الفائدة المرنة، للاستفادة من الانخفاض المتوقع في الأسعار.
فرص في مشتقات العملات
انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي إلى 97.68 هو رد فعل مباشر ومن المرجح أنه مجرد بداية للاتجاه إذا تحققت سلسلة من التخفيضات. هذا يقدم لنا فرصة في مشتقات العملات. نحن ننظر إلى استراتيجيات مثل شراء خيارات البيع على الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية الأخرى للأشهر القليلة المقبلة.
هذا التحول المحتمل في السياسة مدعوم بالأرقام الاقتصادية الأخيرة. أظهرت الأرقام الأخيرة لشهر يوليو 2025 أن التضخم الأساسي قد تباطأ إلى 2.1% وأن معدل البطالة قد ارتفع قليلاً إلى 4.2%. هذه الإحصائيات توفر للاحتياطي الفيدرالي المبرر اللازم لتحفيز الاقتصاد.
بالنظر إلى الوراء في دورة خفض الفائدة التي بدأت في منتصف عام 2019، فإن الخفض الأول العدواني غالبًا ما أشار إلى اتجاه طويل الأمد، وهو ما نتوقعه الآن. زيادة الحديث عن تغيير السياسة قد دفع أيضًا مؤشر تقلب الخيارات في مجلس شيكاغو للتتبذلات، أو الـ VIX، إلى 18 من أدنى مستوى له عند 15 الشهر الماضي. يمكننا استخدام الخيارات على مؤشرات الأسهم للاستفادة من احتمالية حدوث ارتفاع في السوق مدعومًا بأسعار أقل والتحوط ضد هذا الغموض المتزايد.
