ارتفع سعر الذهب (XAU/USD) ليصل إلى ما يقرب من 3,360 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية. يتماشى هذا الارتفاع مع انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، والتي انخفضت بنسبة 1.2% لتصل إلى حوالي 4.26%، وذلك في ضوء تزايد التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تشير بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) إلى تأثير محدود من التعريفات الجمركية، مما يدعم التوقعات بخفض الفائدة في سبتمبر. أداة CME FedWatch تشير إلى وجود فرصة بنسبة 94% لخفض الفائدة، ارتفاعاً من 86% في وقت سابق من هذا الأسبوع.
نمط المثلث المتماثل
يساهم ضعف الدولار الأمريكي أيضًا في دعم أسعار الذهب، حيث يتم تداول الذهب ضمن نمط مثلث متماثل. يشير النمط إلى احتمالية حدوث تقلبات مع مستويات مقاومة رئيسية عند 3,500 و3,550 و3,600 دولار، بينما تقع مستويات الدعم عند 3,200 و3,121 دولار.
تأتي الجاذبية الاستثمارية للذهب من دوره التاريخي كونه متجر قيمة وملاذ آمن. زادت البنوك المركزية، وخصوصًا من الاقتصادات النامية مثل الصين والهند، من احتياطياتها من الذهب بشكل كبير، مضيفة 1,136 طنًا في عام 2022.
عادة ما ترتبط أسعار الذهب عكسيًا مع الدولار الأمريكي والسندات، حيث ترتفع عندما يضعف الدولار وتنخفض عندما تنتعش الأصول ذات المخاطر. يتأثر سعر الذهب بعدم الاستقرار الجيوسياسي، ومعدلات الفائدة، وقوة الدولار الأمريكي.
مع اقتراب الذهب من 3,360 دولارًا، نرى فرصة واضحة مدفوعة بانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. السوق يقوم بتسعير خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر بشكل كبير، مما يخلق دفعة قوية للأصول غير ذات العوائد. تركيزنا الفوري يجب أن يكون على الاستراتيجيات التي تستفيد من هذا التيسير النقدي المتوقع.
نظرًا لاحتمال 94% لخفض الفائدة، يجب أن نأخذ في الاعتبار وضعية تموضع لتحقيق المزيد من المكاسب في الذهب. يعتبر شراء خيارات شراء بأسعار تنفيذ تقترب من مستوى المقاومة 3,500 دولار وسيلة يمكن أن توفر استفادة ذات الرافعة من الاختراق. تسمح هذه الاستراتيجية لنا بتحقيق المكاسب إذا واصل الذهب ارتفاعه خلال الأسابيع المقبلة.
نظرة مستقبلية إيجابية واستراتيجيات التداول
تعزز هذه النظرة المستقبلية الإيجابية بدعم من البيانات الاقتصادية الأخيرة. أظهر تقرير الأسبوع الماضي من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن نمو الوظائف غير الزراعية بلغ فقط 145,000، مخيبًا للتوقعات ويشير إلى سوق عمل يضغط على الاحتياطي الفيدرالي للتحرك. وعلاوة على ذلك، أكدت البيانات الأخيرة لمجلس الذهب العالمي للربع الثاني من عام 2025 أن البنوك المركزية استمرت في الشراء القوي، مضيفة 220 طنًا أخرى إلى الاحتياطيات العالمية.
ومع ذلك، يجب أن نحترم نمط المثلث المتماثل الذي يتداول ضمنه الذهب حاليًا. غالبًا ما يسبق هذا التكوين الفني فترة من التقلبات العالية وحركة سعرية حادة في أي من الاتجاهين. لذلك، التحضير لحركة سعرية كبيرة هو مسار عمل حكيم.
للتداول مع هذه التقلبات المحتملة، يمكننا الاستفادة من استراتيجيات مثل الشراء الطويل للخيارات المتوازية، والتي تتضمن شراء كل من خيار الشراء وخيار البيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية. يربح هذا الموضع من حركة كبيرة، سواء اخترق الذهب لأعلى نحو 3,600 دولار أو انهار تحت الدعم. هذه لعبة مباشرة على حل المثلث بقوة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
