ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.6% مقابل الدولار الأمريكي، متفوقًا على معظم عملات مجموعة العشرة الكبار. يُعزى هذا القوة الأخيرة إلى بيانات التوظيف المحلي القوية وتوقعات المزيد من التيسير من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وصل الفارق بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة إلى ارتفاع جديد منذ ثلاثة أشهر، متجاوزًا 15 نقطة أساس لأول مرة منذ مايو. أداء الجنيه الحالي تجاوز متوسط التحرك لخمسين يوم والبالغ 1.3503 وهو يقترب من اختراق قمة أواخر يوليو في النطاق الأعلى 1.35.
الزخم لا يزال قويًا
لا يزال الزخم قويًا، مع صعود مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 60. يبدو أن هناك مقاومة متوسطة الأجل قليلة حتى يصل إلى قمة يوليو المبكرة في النطاق الأعلى 1.37، مع توقعات لنطاق قصير الأجل بين دعم 1.3500 ومقاومة 1.3620.
نرى أن القوة الحالية في الجنيه الإسترليني نتيجة مباشرة لتباين التوقعات الاقتصادية. أظهر أحدث تقرير للوظائف في المملكة المتحدة لشهر يوليو 2025 نمو الأجور بشكل مفاجئ واستمر عند 5.8%، مما يُشكل ضغطًا على بنك إنجلترا للحفاظ على استقرار الأسعار. هذا يتناقض مع الاعتقاد المتزايد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يستعد لتيسير سياسته.
الآن، السوق يُسعر احتمالية تقارب 75% لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع سبتمبر، خصوصًا بعد أن انخفض التضخم الأساسي الأمريكي لشهر يوليو إلى أدنى مستوى له خلال عامين عند 2.6%. أدى ذلك إلى اتساع الفارق بين عوائد السندات لمدة عامين بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة، مما يوفر للمتداولين سببًا أساسيًا واضحًا لتفضيل الجنيه. يبدو أن الحركة الحالية فوق مستوى 1.3500 تحظى بدعم جيد بفضل هذا التباين في السياسة.
نظرًا للقوة القوية في الزخم الصاعد
نظرًا للقوة القوية في الزخم الصاعد، مع دفع مؤشر RSI فوق 60، يعتبر شراء خيارات الشراء استراتيجية جذابة للأسابيع القليلة المقبلة. نحن ننظر إلى مستويات ضرب قرب مستوى 1.3700 لاستهداف قمة يوليو المبكرة. قد يكون بيع خيارات البيع بعيدًا عن المال تحت مستوى 1.3450 وسيلة فعّالة أيضًا لجمع علاوة.
ارتفعت التقلبات الضمنية لشهر واحد لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى 8.5%، مما يشير إلى أن سوق الخيارات يتوقع اختراقًا حاسمًا للمقاومة الفورية عند 1.3620. لمن لديهم تعرض قصير الحالي، سيكون من الحكمة التحوط بشراء خيارات الشراء للحد من الخسائر المحتملة. بالنظر إلى الوراء، رأينا ارتفاعًا حادًا مشابهًا في النصف الثاني من عام 2024 والذي فاجأ العديد من المتداولين.
